Economic

"Sistemul de pensii private din Romania a inregistrat o performanta istorica in luna noiembrie 2025, depasind pragul de 200 de miliarde de lei in active totale, echivalentul a aproximativ 40 de miliarde de euro si peste 11% din Produsul Intern Brut (PIB). Aceasta traiectorie ascendenta subliniaza maturitatea economica a sistemului de pensii private care, la 17 ani de la lansare, a devenit un pilon esential al stabilitatii financiare nationale. Pe fondul acestei maturizari, un moment-cheie in evolutia sistemului a fost adoptarea, la 15 octombrie 2025, de catre Parlamentul Romaniei, a proiectului de lege privind plata pensiilor private, un cadru legislativ esential care defineste clar modalitatile de retragere a activului personal acumulat in Pilonul II si Pilonul III. Legea reglementeaza, totodata, autorizarea si functionarea furnizorilor de pensii private, constituirea fondurilor de plata, precum si supravegherea si controlul entitatilor implicate in administrarea pensiilor private. Rolul strategic al sistemului: de la sursa suplimentara la pensie, la motor de crestere economica Sistemul de pensii private indeplineste un dublu rol vital: pe de o parte, ofera cetatenilor un mecanism de protectie financiara suplimentara la pensie, iar pe de alta parte, actioneaza ca investitor institutional major, canalizand economiile catre pietele de capital si sustinand dezvoltarea sustenabila. Fondurile de pensii private reprezinta cel mai mare segment supravegheat de Autoritatea de Supraveghere Financiara (ASF), cu o pondere de peste 11% din PIB, superioara altor piete financiare nebancare. Ponderea activelor in PIB a evoluat de la 3,01% in 2014 la peste 11% in 2025, demonstrand rezilienta sectorului in fata provocarilor globale precum inflatia persistenta, crizele multiple si instabilitatea geopolitica. Comparativ cu noiembrie 2024, activele au crescut cu 30%, iar fata de aceeasi perioada din 2023, avansul cumulat depaseste 59%. Performanta fondurilor de pensii private de la infiintare pana in prezent a inregistrat o crestere substantiala, rentabilitatea anualizata obtinuta in cei 17 ani de functionare este de 8,04%, fiind de aproximativ doua ori superioara ratei inflatiei, care in perioada respectiva a fost de 4,67%. Sistemul de pensii private se evidentiaza printr-o structura optima a alocarii investitiilor, raportata la dimensiunea actuala a economiei romanesti si la necesitatile de finantare ale acesteia. Astfel, titlurile de stat reprezinta 65,43% si actiunile 25,08%. Din totalul activelor sistemului de pensii private, un procent de 96% este investit in instrumente emise in Romania, fondurile de pensii private contribuind la sustinerea pe termen lung a necesarului de finantare a statului, care utilizeaza sumele atrase inclusiv pentru investitii ce genereaza la randul lor o crestere economica sustenabila. Prin investitiile efectuate atat pe piata primara, cat si pe piata secundara, fondurile de pensii private au devenit principalii investitori institutionali din Romania, contribuind la dezvoltarea sustenabila a pietei de capital. Numarul persoanelor care contribuie la fondurile de pensii private a crescut constant, depasind 9,38 milioane de participanti la finalul lunii octombrie 2025, in crestere cu aproximativ 4% fata de aceeasi perioada a anului anterior, reflectand un grad ridicat de incredere in sistem. Pilonul II isi mentine rolul central in arhitectura sistemului de pensii din Romania, cu peste 8,4 milioane de participanti, in timp ce Pilonul III facultativ inregistreaza o crestere spectaculoasa cu 18% (148.796 noi participanti). Aceasta dinamica reflecta o constientizare crescuta a romanilor fata de nevoia de diversificare a veniturilor la pensie, mai ales in contextul presiunilor demografice asupra sistemului public. Mecanismul de plata: un pas decisiv spre securitate si conformitate internationala Odata cu atingerea pragului de 200 miliarde lei in active, sistemul de pensii private din Romania intra intr-o noua etapa de maturitate, care impune nu doar performanta investitionala, ci si claritate in faza de plata. Legea privind plata pensiilor private, adoptata de Parlament in octombrie 2025, raspunde acestei nevoi prin instituirea unui mecanism de plata bine definit, validat de Organizatia pentru Cooperare si Dezvoltare Economica (OCDE). Legea privind plata pensiilor private reprezinta o masura strategica si prioritara, esentiala pentru completarea arhitecturii sistemului de pensii private din Romania si alinierea acestuia la standardele internationale promovate de Organizatia pentru Cooperare si Dezvoltare Economica (OCDE). Adoptarea acestui cadru legal era necesara pentru a oferi participantilor predictibilitate si o garantie reala ca economiile acumulate se vor transforma in venituri sigure si sustenabile pe termen lung. Legea privind plata pensiilor respecta in totalitate principiile internationale specifice pensiilor private si duce la indeplinirea scopului infiintarii sistemului pensiilor private in Romania. Legea de plata a pensiilor private instituie un mecanism de plata clar definit si validat la nivel international, conform evaluarii OCDE, care a apreciat cadrul legislativ drept unul dintre cele mai robuste din regiune. Legea de plata a pensiilor private respecta integral dreptul de proprietate, dreptul de garantie si dreptul de mostenire, aplicabile tuturor categoriilor de pensii private (Pilonul II, III si IV). Legea introduce garantia integrala a sumelor aflate in plata, ceea ce asigura ca valoarea platilor catre participant sau mostenitori nu poate fi mai mica decat activul personal acumulat, diminuat exclusiv cu comisioanele legale. Aceasta garantie extinsa ofera un nivel ridicat de protectie financiara si elimina riscul diminuarii economiilor in faza de plata, extinzand astfel drepturile tuturor participantilor la sistem. Actul normativ consolideaza dreptul de proprietate asupra activului acumulat, valabil pe intreaga durata a participarii, inclusiv in faza de plata. In caz de deces, dreptul de mostenire este integral recunoscut, soldul ramas fiind transmis succesorilor legali conform prevederilor contractuale. Toate prevederile Legii privind plata pensiilor private respecta in mod riguros elementele de constitutionalitate, fiind construite pe baza legislatiei primare deja existente (Legea nr. 411/2004 si Legea nr. 204/2006) si armonizate cu standardele europene si internationale. Structura legislativa este comparabila cu sistemele de pensii private din state care au implementat modele similare, precum Bulgaria (PI BIS), Slovenia, Polonia sau Lituania. In acest context, drepturile fundamentale ale participantilor - dreptul de proprietate asupra activului personal, dreptul de garantie privind valoarea acumulata si dreptul de mostenire in caz de deces - sunt pe deplin garantate si aplicabile tuturor categoriilor de pensii private: Pilonul II (obligatoriu), Pilonul III (facultativ) si Pilonul IV (ocupational). Aceste drepturi nu sunt doar formal recunoscute, ci sunt consolidate prin mecanisme clare de protectie juridica, fiscala si investitionala care asigura continuitatea si siguranta veniturilor in faza de plata. In acelasi timp, ne-am aliniat la Recomandarea nr. 7 a OCDE, care incurajeaza platile periodice pe termen lung din fondurile de pensii, evitand plata integrala dintr-o singura transa, cu exceptia cazurilor in care activele sunt foarte mici sau exista situatii exceptionale. De asemenea, Romania, prin Autoritatea de Supraveghere Financiara, a fost aleasa in Comitetul Executiv al IOPS pentru perioada 2026-2027, ceea ce confirma recunoasterea internationala a contributiei noastre la dezvoltarea standardelor globale pentru pensiile private", arata Dan Armeanu in analiza transmisa.