Business international

De luni de zile, manageri de banci, institutii financiare internationale si analisti de top trag semnale de alarma privind evaluarile extrem de ridicate ale companiilor americane de tehnologie. Investitorii experimentati, care in 2007-2009 au mizat pe scaderea pietei imobiliare si au castigat sume uriase cand bula imobiliara s-a spart, si-au intors acum atentia spre actiunile tehnologice, anticipand o corectie similara. Orice scadere, chiar si minora, a indicilor bursieri alimenteaza astfel temerile ca piata se afla pe marginea unei prabusiri, potrivit The Economist.

Indicele S&P 500 a ajuns la multipli de evaluare similari cu cei din perioada bulei dotcom, impinsi in sus de celebrele "magnificent seven" (cele mai mari sapte companii din tech listate la bursa americana - n.r). Valoarea uriasa a investitiilor in inteligenta artificiala presupune, la randul ei, o rentabilitate greu de obtinut: potrivit unei estimari JPMorgan, companiile ar avea nevoie de venituri anuale de peste 650 mld. dolari din AI pentru a justifica cheltuielile prognozate pana in 2030 adica echivalentul a sute de dolari anual pentru fiecare utilizator de iPhone. Iar istoria arata ca noile tehnologii tind sa dezamageasca la inceput, chiar daca pe termen lung transforma economia.

Desi un eventual colaps bursier ar surprinde putina lume, consecintele sale sunt mai putin discutate. Spre deosebire de criza din 2008, actualul val tehnologic este finantat predominant din capital propriu, nu din datorie, iar economia reala s-a dovedit rezilienta la socuri recente. Totusi, asta nu inseamna ca un declin abrupt al pietei actiunilor s-ar opri la nivelul portofoliilor investitorilor.

Cititi continuarea pe www.businessmagazin.ro