Business international

Dupa cea de-a opta reducere a dobanzii din actualul ciclu de relaxare a politicii monetare, banca centrala a zonei euro va lua probabil o pauza de cateva luni, vacanta de vara. Presedinta BCE, Christine Lagarde, a sugerat ca institutia se apropie de sfarsitul acestei campanii, a asigurat ca inflatia este sub control, insa crede ca inca nu a venit timpul sa declare victoria.

Banca este tinuta in sah de incertitudinile create de tensiunile comerciale internationale. Cu toate acestea, investitorii straini sunt increzatori in Europa, iar economia va accelera. Sunt sanse pentru o noua reducere a dobanzii in septembrie.

Banca Centrala Europeana si-a redus ieri dobanda de referinta cu un sfert de punct procentual la 2%, in linie cu asteptarile, in conditiile in care inflatia din zona euro a scazut sub tinta in luna mai.

Este a opta reducere cu un sfert de punct procentual dintr-un an. Din iunie 2024, strategii bancii au redus acum costurile de finantare de la un varf de 4%. In declaratia emisa de consiliul guvernator al BCE dupa anuntarea deciziei de ieftinire in continuare a creditului, banca se arata increzatoare ca economia zonei euro merge spre bine.

"In timp ce nesiguranta din jurul politicilor comerciale este asteptata sa apese asupra investitiilor companiilor si exporturilor, in special pe termen scurt, investitiile publice in crestere in aparare si infrastructura vor sustine din ce in ce mai puternic cresterea pe termen mediu. Veniturile reale in crestere si o piata a muncii robusta vor permite gospodariilor sa cheltuie mai mult. Acestea, combinate cu conditii de finantare mai favorabile, ar trebui sa faca economia mai rezilienta in fata socurilor globale".

Nivelul de nesiguranta este unul semnificativ, a indicat insa presedinta bancii Christine Lagarde. BCE va fi astfel tinuta in sah de tensiunile comerciale.

"Ne-am descurcat decent de bine. Insa avem in fata o nesiguranta semnificativa. Trebuie sa ne imbunatatim jocul. Sa anticipam, masuram calibram, iar acest lucru este dificil", a declarat Lagarde.

Exista doua scenarii, potrivit consiliului guvernator al bancii. O escaladare a tensiunilor comerciale in urmatoarele luni ar face ca cresterea economica si inflatia sa se situeze sub proiectiile de baza ale BCE. Pe de alta parte, daca tensiunile comerciale sunt solutionate, cresterea, si intr-o masura mai mica inflatia, ar urma sa depaseasca proiectiile de baza ale bancii.

Cresterea PIB-ului zonei euro este asteptata sa atinga o medie de 0,9% in 2025, 1,1% in 2026 si 1,3% in 2027. Inflatia este anticipata sa inregistreze o medie de 2,0% in 2025, 1,6% in 2026 si 2,0% in 2027.

Christine Lagarde a declarat ca "am ajuns aproape la finalul unui ciclu al politicii monetare care a contracarat o serie de socuri", un comentariu care ar putea fi inteles ca o sugestie implicita ca noi reduceri de dobanzi sunt mai putin probabile, scrie Financial Times.

Lagarde a adaugat ca ultima reducere de dobanzi aduce BCE "intr-o pozitie buna" pentru a face fata necunoscutelor "care ne vin in cale".

Traderii si-au redus pariurile pe noi reduceri de dobanzi, pietele luand in calcul doar inca o reducere in a doua jumatate a anului. Pietele indicasera anterior o mica sansa pentru o a doua reducere.

Intrebata daca banca se poate declara victorioasa in lupta cu inflatia, presedinta BCE a raspuns ca noi batalii urmeaza.