Burse

Electro-Alfa International, companie activa in zona de echipamente si infrastructura pentru energie electrica, a publicat prospectul pentru listarea la Bursa de Valori Bucuresti, intr-o oferta publica initiala care poate ajunge la 584 mil. lei, potrivit documentelor aprobate de Autoritatea de Supraveghere Financiara si consultate de ZF.

Oferta se va derula intre 2 si 11 februarie si vizeaza vanzarea a pana la 65,99 milioane de actiuni noi, reprezentand aproximativ 35% din capitalul social al companiei dupa majorare.

Intervalul de pret stabilit in prospect este de 8,35 - 8,85 lei pe actiune, ceea ce implica o capitalizare bursiera de pana la circa 1,6-1,67 miliarde de lei la limita superioara a intervalului.

ASF a autorizat oferta prin Decizia nr. 76 din 28 ianuarie 2026. Swiss Capital si UniCredit sunt intermediarii. Actiunile vor fi listate pe piata principala a BVB sub simbolul EAI.

La pretul maxim, compania ar putea atrage aproximativ 584 mil. lei, fonduri care vor intra integral in societate si vor fi folosite pentru investitii, extindere de capacitate, achizitii si cheltuieli corporative generale.

Structura ofertei rezerva 90% din actiuni investitorilor institutionali si 10% investitorilor de retail, cu posibilitatea realocarii a pana la 5% intre transe, in functie de cerere. Investitorii de retail beneficiaza de un discount de 5% din pretul final in primele patru zile de subscriere, un mecanism utilizat frecvent in IPO-urile locale pentru a stimula participarea persoanelor fizice.

Pretul final va fi determinat prin mecanismul de bookbuilding pe baza cererii institutionale. Alocarea este programata pentru 12 februarie, prima zi de tranzactionare pentru 13 februarie, decontarea pentru 17 februarie, iar listarea efectiva este estimata pentru luna martie. Oferta include si un program de stabilizare a pretului pe o perioada de 30 de zile de la listare.

Electro-Alfa International este controlata in prezent de Gheorghe Ciubotaru, cu 80% din actiuni, si de Electro-Alfa International SA, cu 20%. Actionarii existenti au perioade de lock-up de 180 de zile de la listare, iar compania are o restrictie de 365 de zile, limitand vanzarile ulterioare de actiuni.

Compania opereaza pe mai multe segmente din lantul infrastructurii energetice, de la productia de echipamente electrice de joasa si medie tensiune la servicii de proiectare, inginerie, achizitii si constructii (EPC) si mentenanta. Potrivit prospectului, aproximativ 23% din venituri provin din afara Romaniei. Electro-Alfa lucreaza cu clienti din zona utilitatilor, industrie si sector public si are parteneriate cu furnizori de tehnologie precum Siemens, ABB, Schneider Electric sau Hitachi Energy.

In 2025 a devenit operationala si o platforma de productie de transformatoare realizata printr-un joint venture cu SGB-SMIT, investitie prin care grupul incearca sa intre pe segmente cu valoare adaugata mai ridicata.

Pentru 2025, compania estimeaza venituri de aproximativ 827 mil. lei, in cresere cu 27% fata de anul anterior, un EBITDA de circa 113,5 mil. lei, plus 45,7%, si un profit inainte de impozitare de aproximativ 100 mil. lei, in crestere cu 54%. Pe baza acestor cifre, la evaluarea maxima din oferta, multiplii bursieri ar indica un raport pret/profit de peste 16 ori si un raport valoare intreprindere/EBITDA in jurul a 14-15 ori.

Fondurile atrase urmeaza sa sustina un program de investitii de circa 103 mil. euro in perioada 2026-2028, orientat spre extinderea capacitatilor si achizitii. In documentatia ofertei sunt mentionate deja cateva tranzactii tinta: preluarea a 99,99% din Elcomex IEA, antreprenor EPC specializat in proiecte de inalta tensiune si nuclear, 51% din Spiact Craiova, furnizor de solutii de semnalizare si automatizare feroviara, si 33% din Electro-Alfa CM, producator de confectii metalice.

Prin aceste achizitii, compania incearca sa se pozitioneze pe segmente legate de investitiile publice majore din energie si infrastructura, inclusiv proiecte nucleare si modernizarea cailor ferate, piete cu bariere mai mari la intrare si contracte pe termen lung.