Zf 24

Analistii grupului austriac Erste, care in Romania controleaza BCR, scriu intr-un raport ca investitorii internationali acorda zilele acestea atentie mare Romaniei, unde pachetul de consolidare fiscala a fost aprobat recent de guvernu.

"In opinia noastra, acesta pare suficient de solid pentru a evita pierderea gradului de investitii in aceasta toamna. Majoritatea eforturilor de consolidare din acest an provin din cresterea cotei TVA si optimizarea/amanarea investitiilor. Impactul estimat al pachetului fiscal al Romaniei este de 1,2 puncte procentuale din PIB in 2025 si 2,2 pp in 2026".

Calea de consolidare fiscala din Romania va determina, de asemenea, perspectivele dobanzilor. "Ne-am revizuit recent previziunile si nu ne asteptam la nicio reducere a ratei dobanzii in acest an. De asemenea, este probabil ca Romania sa apeleze la piata internationala de obligatiuni in urmatoarele doua saptamani".

De altfel ZF a scris in aceasta dimineata ca Romania a iesit deja pe pietele externe pentru a se imprumuta in euro si in dolar.

Banca centrala a Romaniei a mentinut dobanda cheie neschimbata la 6,50% la sedinta din iulie.

"Vedem rata cheie neschimbata pana la reuniunea din februarie 2026 (din cauza profilului inflatiei afectat de masurile fiscale) si un total de reduceri ale ratei de 150bp anul viitor".

Pe de alta parte, cursul EUR/RON a urcat spre 5,07 alaturi de alte monede din ECE care au slabit fata de euro de la inceputul saptamanii.￢

In ceea ce priveste inflatia, Erste estimeaza atingerea unui nivel de 7,5% pana la sfarsitul anului, presupunand o crestere mai degraba moderata a preturilor la energie in luna iulie, de aproximativ 30%, transferul in proportie de 60% al majorarilor de TVA in preturile finale si un transfer integral al cresterii accizelor. De asemenea, Erste apreciaza ca inflatia de baza va fi de 6% (an la an) la sfarsitul anului 2025.