Burse

Asociatia Administratorilor de Fonduri (AAF propune schimbarea legislatiei pentru ca fondurile private de pensii sa poata investi in companii din industria de aparare listate la bursa, pe fondul cresterii bugetelor militare si al nevoii de diversificare

Asociatia Administratorilor de Fonduri din Romania propune modificarea cadrului legislativ astfel incat fondurile private de pensii sa poata investi in companii din domeniul apararii, securitatii si tehnologiilor dual-use listate la Bursa de Valori Bucuresti, argumentand ca o astfel de schimbare ar putea sprijini atat securitatea nationala, cat si randamentele pe termen lung ale participantilor la Pilonul II si III.

Propunerea este lansata intr-un context international marcat de cresterea cheltuielilor militare si de interes sporit pentru finantarea industriei de aparare, inclusiv prin pietele de capital. Potrivit AAF, investitiile ar urma sa fie realizate strict in cadrul regulilor prudentiale existente, fiind excluse explicit companiile implicate in productia de arme interzise sau controversate, in linie cu normele internationale.

Asociatia sustine ca, in decembrie 2025, Comisia Europeana a clarificat ca sectorul de aparare este tratat similar altor sectoare economice in ceea ce priveste eligibilitatea pentru finantari, inclusiv in cadrul politicilor europene privind investitiile durabile. In acest context, AAF considera ca Romania ar putea adapta legislatia pentru a permite fondurilor de pensii sa participe la finantarea unor companii strategice, in acord cu Strategia Nationala de Aparare si cu obiectivele de dezvoltare a pietei de capital.

Fondurile de pensii sunt in prezent cei mai mari investitori institutionali de la Bursa de Valori Bucuresti si concentreaza o parte semnificativa din lichiditatea pietei. AAF arata ca administratorii cauta oportunitati de diversificare, in conditiile in care numarul companiilor mari si lichide listate ramane limitat, iar industria de aparare ar putea deveni un nou sector relevant pentru investitii pe termen lung.

In paralel, asociatia saluta introducerea deductibilitatii fiscale pentru investitiile de pana la 400 de euro anual realizate de persoanele fizice in actiuni, obligatiuni sau fonduri de investitii listate in Uniunea Europeana, masura inclusa in pachetul fiscal aflat in dezbatere publica.

"Prin stimulente fiscale directe, Romania se aliniaza la regulamentele europene si la bunele practici existente in alte state membre, unde participarea populatiei la piata de capital este semnificativ mai ridicata. In acelasi timp, aceasta initiativa sprijina obiectivul nostru strategic de crestere a numarului de investitori individuali si de reducere a decalajului dintre Romania si alte piete europene", a declarat Horia Gusta, presedintele AAF.

Propunerile asociatiei sunt formulate in cadrul dezbaterilor privind un proiect de lege care vizeaza relansarea economica, stimularea investitiilor productive si modificarea unor acte normative din domeniul fiscal-bugetar. AAF considera ca aceste schimbari ar putea contribui la consolidarea pietei de capital si la cresterea rolului economisirii prin investitii in economia romaneasca.

In prezent, legislatia din Romania interzice fondurilor private de pensii sa investeasca in companii din domeniul apararii si armamentului, precum si in societati din industria alcoolului. Potrivit normelor emise de Autoritatea de Supraveghere Financiara, fondurile de pensii nu pot detine participatii in companii implicate, indiferent de pondere, in producerea sau comercializarea de armament si jocuri de noroc, iar investitiile in alcool si tutun sunt permise doar sub praguri foarte restrictive sau sunt excluse atunci cand aceste activitati sunt dominante.