Economic

Razboiul din Orientul Mijlociu creste randamentul datoriei europene pe termen scurt. Titlurile de stat germane si spaniole la 12 luni se situeaza in jur de 2,5%. Este o veste buna pentru investitorii mai conservatori, care gasesc in instrumentele cu venit fix randamente ce concureaza din nou depozitele bancare, noteaza El Economista. Totusi, companiile cu dividende mai mici, care distribuie in mod obisnuit profituri in mod regulat, pot pierde actionari in acest context. Cu toate acestea, exista in continuare mari companii europene capabile sa dubleze randamentul oferit de datoria europeana la 12 luni, avand recomandare de cumparare si garantia unor dividende tot mai mari si mai profitabile. Cele opt companii care au iesit in evidenta in cadrul indicelui Stoxx 600 Opt companii ies in evidenta in cadrul indicelui Stoxx 600 dupa aceste criterii: BPER Banca, BNP Paribas, AXA, Poste Italiane, UniCredit, British American Tobacco, Unipol Assicurazioni si Publicis Groupe. Dincolo de recomandarea de cumparare conform consensului de piata colectat de FactSet, aceste companii au o distribuire constanta si in crestere a profitului, intrerupta doar, in unele cazuri, de anul 2020 si pandemia de coronavirus. In plus, au un procent din profit distribuit (payout, adica proportia din profit acordata actionarilor sub forma de dividende) de peste 50%, dar fara a depasi 75%, pentru a evita ca o eventuala deteriorare a rezultatelor sa duca la reducerea drastica a dividendelor. De asemenea, niciuna dintre ele nu atinge un randament al dividendului de 5% in mod artificial, deoarece niciuna nu a inregistrat scaderi semnificative pe bursa in ultimele 12 luni (cu cat pretul actiunii este mai mic, cu atat randamentul dividendului pe actiune este mai mare). In aceasta lista se regasesc banci, companii de asigurari, dar si firme din sectorul serviciilor comerciale sau de consum. Sunt, asadar, sectoare care beneficiaza de cresterea ratelor dobanzilor sau care tind sa aiba o evolutie mai buna decat piata generala in perioade de presiune inflationista, cum este cea anticipata in prezent. "Dividendele ridicate au inceput sa se decupleze de beta globala (indicator care masoara sensibilitatea unei actiuni la miscarile pietei), oferind un profil de rentabilitate diferit in contextul incertitudinii de pe piete", a declarat Viktor Nossek, director de cercetare si produse la Vanguard Europe. BPER Banca depaseste 7% Pe baza preturilor si estimarilor expertilor la final de saptamana, Banca Popolare dell'Emilia Romagna (BPER Banca) este compania din Stoxx 600 care indeplineste toate criteriile mentionate si ofera cel mai mare randament al dividendului pentru 2026, de 7,2%. Compania depaseste pragul de 7%, dupa o crestere bursiera de peste 70% in ultimele 12 luni. In ultimii ani, randamentul dividendului a depasit 5%, ajungand in 2023 si 2024 la peste 9%. De asemenea, consensul pietei estimeaza ca va ramane peste 7% in medie in urmatorii patru ani. BNP Paribas este cealalta banca ce dubleaza confortabil randamentul datoriei europene la 12 luni. In acest caz, banca franceza ar urma sa ajunga la aproximativ 6,6%, pe baza profitului estimat pentru exercitiul curent. Compania de asigurari AXA indica un randament de 6%, pe baza unei estimari de profit net de 8,494 miliarde de euro pentru 2026 si a unui payout de 60%. In plus, cresterea fluxului de numerar liber ofera siguranta investitorilor care asteapta dividende in numerar. In 2025, compania a realizat o rascumparare record de actiuni, dupa rezultate istorice, in valoare de aproape 3,8 miliarde de euro. De la inceputul anului, rascumpararile de actiuni anuntate in februarie au ajuns la un total de 1,25 miliarde de euro. Poste Italiane este prima companie non-financiara din acest grup in ceea ce priveste randamentul dividendului. Este cunoscuta pentru randamentele ridicate, depasind deja in 2024 pragul de un euro dividend pe actiune. Fostul monopol de stat italian isi leaga "vizibilitatea solida a fluxurilor de numerar viitoare si optimizarea grupului" de noua sa politica de dividende, valabila pana in 2028. In aceasta perioada, compania se angajeaza sa creasca payout-ul de la 65% la 70%. Astfel, planul pe cinci ani vizeaza majorarea totalului dividendelor distribuite de la 6,5 miliarde la 7,5 miliarde de euro. Un payout de 80% cu rascumparari de actiuni UniCredit nu atinge pragul de 6% la limita. Banca italiana, implicata in preluarea bancii germane Commerzbank, mentine crearea de valoare pentru actionari drept prioritate. In 2026, strategia UniCredit include distribuirea a 80% din profitul net prin dividende in numerar si utilizarea capitalului excedentar pentru rascumparari suplimentare de actiuni. Doar prin dividende, payout-ul este stabilit la 50%, in functie de oportunitatile de crestere si de atingerea altor obiective financiare. Luni, 20 aprilie, compania a marcat data ex-dividend pentru 2025, cu un dividend brut de 1,72 euro, reprezentand 5,3% din pretul actiunii. British American Tobacco distribuie dividende trimestrial, ceea ce permite plati mai frecvente catre actionari. La 12 februarie anul acesta, compania a anuntat un dividend de 2,45 lire pe actiune pentru 2025. Cele patru transe vor fi egale, de 0,61 lire (aproximativ 0,7 euro), platite in mai, august, noiembrie si februarie 2027. Pe baza estimarilor pentru 2026, randamentul dividendului ar urma sa fie de aproximativ 5,8%, potrivit expertilor. Grupul financiar Unipol a raportat la finalul anului 2025 rezultate si dividende peste asteptarile pietei. Compania a anuntat ca aceste rezultate ar permite depasirea obiectivelor stabilite pentru perioada 2025-2027, care includ un profit consolidat cumulat de 3,8 miliarde de euro si dividende totale de 2,2 miliarde de euro. Consensul FactSet estimeaza pentru 2026 un profit net de 1,411 miliarde de euro si un payout de 55%. Randamentul dividendului este estimat la 5,3%. Lista este incheiata de compania franceza Publicis Groupe, care porneste de la un randament al dividendului de aproximativ 5%. Compania a inregistrat trei ani consecutivi de crestere a dividendului pe actiune, depasind 3 euro din 2023. Pentru 2026, estimarile indica un dividend apropiat de 4 euro pe actiune, cu un randament mentinut in jurul a 5% in urmatorii trei ani, potrivit FactSet.