Surpriza din raportul Moody’s despre România: deficitul scade peste așteptări, dar factura dobânzilor crește

Economic

Surpriza din raportul Moody’s despre România: deficitul scade peste așteptări, dar factura dobânzilor crește | Politica, principalul risc

România a redus deficitul bugetar într-un ritm mai rapid decât anticipa Moody’s, iar rezultatele din prima jumătate a anului 2026 au depășit semnificativ estimările agenției și chiar propriile ținte ale Guvernului. Problemele finanțelor publice sunt însă departe de a fi rezolvate: datoria va continua să crească, iar factura dobânzilor ar urma să ajungă la 3,3% din PIB în 2028.

07.08.2026, 23:49 Sursa: mediafax.ro

Aplicatia Orange Sport este gratuita si poate fi descarcata din Google Play si App Store

Moody's a confirmat vineri seara ratingul Romaniei la Baa3, ultima treapta din categoria recomandata investitiilor, si a mentinut perspectiva negativa. Agentia arata insa ca ajustarea fiscala inceputa in 2025 a avansat mai repede decat estima anterior. "In prima jumatate a anului 2026, eforturile de consolidare fiscala ale Guvernului au depasit din nou in mod semnificativ asteptarile noastre anterioare si propriile tinte", arata Moody's in evaluarea publicata vineri. Agentia estimeaza acum ca deficitul bugetar va cobori in acest an la 5,8% din PIB, ceea ce inseamna o reducere de peste doua puncte procentuale intr-un singur an. Evolutia este pusa pe seama limitarii cheltuielilor si a mentinerii veniturilor in pofida conditiilor economice dificile. Datoria continua insa sa creasca Reducerea deficitului nu inseamna ca presiunea asupra finantelor Romaniei dispare. Moody's estimeaza ca datoria publica va urca de la 59,3% din PIB in 2025 la 64,5% in 2028. In scenariul de baza al agentiei, datoria s-ar stabiliza abia spre sfarsitul deceniului, la aproximativ 66% din PIB. Moody's avertizeaza insa ca aceasta prognoza este supusa unei incertitudini semnificative. Cresterea este alimentata atat de deficitele care raman ridicate, cat si de costurile tot mai mari cu dobanzile. Romania va plati tot mai mult pe dobanzi Moody's estimeaza ca necesarul total de finantare al Romaniei - banii necesari pentru acoperirea deficitului si pentru refinantarea datoriei ajunse la scadenta - va fi de aproximativ 12% din PIB pe an, in medie, in perioada 2026-2028. In acelasi timp, randamentele la care Romania se imprumuta pe piete au crescut semnificativ in ultimii doi ani. Factura dobanzilor ar urma astfel sa creasca de la 2% din PIB in 2023 la 2,8% in 2025 si apoi la 3,3% din PIB in 2028. Imprumuturile in conditii mai avantajoase disponibile prin programul european SAFE si prin facilitatea aferenta PNRR limiteaza aceasta crestere, dar, potrivit Moody's, nu sunt suficiente pentru a impiedica majorarea poverii dobanzilor. Agentia subliniaza ca nivelul costurilor de finantare ale Romaniei ramane sensibil la evolutiile fiscale si politice. O implementare cu succes a consolidarii fiscale si continuitatea politicilor ar putea determina investitorii sa ceara randamente mai mici pentru imprumuturile acordate statului roman. Politica ramane principalul risc Tocmai aceste incertitudini explica decizia Moody's de a pastra perspectiva negativa asupra ratingului Romaniei. Agentia considera ca principalul risc este politic: fragmentarea scenei politice ar putea duce la pierderea ritmului consolidarii fiscale si ar putea face dificila mentinerea unei ajustari bugetare pe mai multi ani. Moody's spune ca lunile urmatoare vor fi importante pentru a vedea daca Romania poate pastra sprijinul politic necesar reducerii deficitului si adoptarii reformelor structurale care sa stabilizeze datoria si sa imbunatateasca sustenabilitatea costurilor de finantare. In sens invers, daca Romania demonstreaza ca exista consens politic pentru continuarea ajustarii si dupa 2026, perspectiva ratingului ar putea reveni de la negativa la stabila. Printre testele indicate explicit de Moody's se afla adoptarea pana la sfarsitul anului a unui buget pe 2027 care sa reduca deficitul si a unei legi a salarizarii publice care sa stabilizeze si ulterior sa reduca masa salariala a statului.

Legal disclaimer:

Acesta este un articol informativ. Produsele descrise pot sa nu faca parte din oferta comerciala curenta Orange. Continutul acestui articol nu reprezinta pozitia Orange cu privire la produsul descris, ci a autorilor, conform sursei indicate.

Economic

Surpriza din raportul Moody’s despre România: deficitul scade peste așteptări, dar factura dobânzilor crește | Politica, principalul risc

Articole asemanatoare