Business international

Scaderea abrupta a aurului a impins metalul pretios catre o scadere accentuata, insa o parte dintre analistii financiari continua sa sustina prognoze ambitioase pe termen lung, argumentand ca fundamentele structurale raman intacte, iar cererea din partea bancilor centrale si riscurile geopolitice continua sa sustina perspectivele de crestere, scrie CNBC.

Pretul aurului si-a extins declinul marti, cotatia spot coborand cu pana la 2% inainte de a reduce pierderile la 1,5%, pana la 4.335,97 dolari pe uncie, in timp ce contractele futures au scazut cu aproximativ 2%, la 4.317,80 dolari. Argintul a urmat aceeasi tendinta descendenta. Fata de maximul de 5.594,82 dolari pe uncie atins la finalul lunii ianuarie, aurul este in prezent in scadere cu aproximativ 21%, ceea ce confirma intrarea intr-o piata bear.

Pentru multi strategi, corectia reflecta mai degraba dislocari pe termen scurt decat o schimbare a fundamentelor pietei. Riscurile geopolitice persistente, cererea puternica din partea bancilor centrale si perspectiva unui dolar american mai slab continua sa sustina scenariul de crestere pe termen lung, aurul fiind considerat in mod traditional un activ de refugiu in perioade de instabilitate.

Ed Yardeni, presedintele Yardeni Research, a declarat ca isi mentine tinta de 10.000 de dolari pe uncie pana la finalul deceniului, chiar daca a redus prognoza pentru sfarsitul anului la 5.000 de dolari de la 6.000 de dolari, nivel care ar insemna totusi o crestere de aproximativ 15% fata de cotatiile actuale.

"Ne mentinem prognoza de 10.000 de dolari pana la finalul deceniului", a precizat Yardeni.

Ultimul val de scaderi a venit pe fondul lichidarii pozitiilor de catre investitori, intr-un context de intarire a dolarului american si de semnale de calmare a tensiunilor geopolitice dupa ce presedintele SUA, Donald Trump, a anuntat o pauza de cinci zile in loviturile planificate asupra infrastructurii energetice a Iranului. Indicele dolarului s-a apreciat cu aproximativ 3% de la inceputul conflictului din 28 februarie, ceea ce a stimulat marcarea profiturilor pe aur.

In pofida slabiciunii pe termen scurt, majoritatea analistilor considera corectia o oportunitate de intrare in piata. Justin Lin, strateg de investitii la Global X ETFs, estimeaza un pret de 6.000 de dolari pe uncie pana la finalul anului si descrie scaderea recenta drept "un punct de intrare convingator pentru investitori". Potrivit acestuia, declinul este determinat de sensibilitatea la dobanzi mai ridicate, reechilibrarea portofoliilor in contextul slabiciunii pietelor de actiuni si o relaxare a perceptiei riscului legat de conflictul din Iran.

Lin subliniaza ca scenariul optimist nu se bazeaza pe prima de risc generata de razboi, ci pe factori structurali precum incertitudinea geopolitica persistenta, cererea continua a bancilor centrale si intrarile de capital din ETF-urile asiatice pe aur. Cererea din partea bancilor centrale din economiile emergente, care isi diversifica rezervele, este vazuta ca un factor de stabilizare a pietei, existand o probabilitate ridicata ca acestea sa accelereze achizitiile dupa corectia recenta.

Si Standard Chartered mentine o perspectiva pozitiva, invocand aceiasi factori structurali. Rajat Bhattacharya, senior investment strategist al bancii, afirma ca aurul ramane sustinut de cererea puternica a bancilor centrale din pietele emergente si de diversificarea portofoliilor investitorilor in contextul riscurilor geopolitice. Banca estimeaza o revenire spre 5.375 de dolari pe uncie in urmatoarele trei luni, dupa finalizarea actualei faze de deleveraging, cu un nivel de suport tehnic in jurul a 4.100 de dolari.

Un dolar american mai slab, pe fondul asteptarilor privind eventuale reduceri de dobanda din partea Federal Reserve, ar putea reprezenta principalul catalizator pentru revenirea aurului, potrivit Standard Chartered, care considera ca deprecierea monedei americane va sustine din nou cotatiile metalului pretios pe termen mediu.