Câștigă cu newsletterul Orange
 |
Accesează contul My Orange
18.08.2026, 00:08 Sursa: zf.ro
Aplicatia Orange Sport este gratuita si poate fi descarcata din Google Play si App Store
￢ Conditiile meteo au readus piata energiei in prim-plan, dar calculele facute de ZF arata un paradox: compania cea mai lovita de seceta, Nuclearelectrica, este si cea mai ieftina actiune din sector la BVB, cu un multiplu pret/profit de doar 7, fata de aproape 30 la OMV Petrom. Multiplul pret/profit arata cat platesc investitorii pentru un leu din profitul ultimelor patru trimestre. Un multiplu mic nu inseamna automat o companie in dificultate, ci ca piata nu proiecteaza rezultatele curente mai departe. Iar in cazul Nuclearelectrica motivul este cunoscut si programat: Unitatea 1 de la Cernavoda, care asigura aproximativ jumatate din productia companiei, se opreste pentru retehnologizare spre finalul anului 2027 si ramane oprita circa doi ani, intr-un proiect estimat la peste 1,8 mld. euro. "Faptul ca ambele reactoare pe care Nuclearelectrica le opereaza sunt oprite in momentul acesta, coroborat cu faptul ca reactorul 1 urmeaza sa fie retehnologizat in perioada 2027-2030, lucru care va reduce la jumatate productia companiei, par sa fi cantarit decisiv", spune Radu Dascalescu de la TradeVille. Peste calendarul retehnologizarii s-a asezat si seceta. Nuclearelectrica intra in semestrul al doilea cu ambele unitati oprite din cauza debitului scazut al Dunarii si cu forta majora activata pe o parte din contractele de furnizare, fara o data clara de reconectare. Paradoxal, primul semestru fusese cel mai bun din grup ca ritm: profit net de 1,18 mld. lei, cu 36,6% peste prima jumatate a lui 2025, desi productia de la Cernavoda a scazut cu circa 12%. Explicatia tine de disparitia contributiei la Fondul de Tranzitie Energetica, care in S1/2025 costase compania aproape 505 mil. lei si care nu a mai fost prelungita dupa 30 iunie 2025. Rares Mihaila, investitor si administrator al investestelabursa.ro, atrage atentia ca citirea simpla a multiplilor poate induce in eroare. "Diferenta dintre cei doi multipli consider ca nu indica neaparat ca Hidroelectrica este scumpa, iar Nuclearelectrica ieftina, ci mai degraba reflecta doua profiluri foarte diferite ale profitabilitatii viitoare", spune el, comparand Hidroelectrica, la un multiplu de circa 19,5, cu Nuclearelectrica, la 7,3, sub nivelul majoritatii producatorilor europeni de energie. "Desi rezultatele curente sustin un P/E aparent foarte atractiv, piata pare sa priveasca dincolo de profitul raportat in ultimele patru trimestre si sa anticipeze o deteriorare a profitabilitatii in anii urmatori", spune Rares Mihaila.
Legal disclaimer:
Acesta este un articol informativ. Produsele descrise pot sa nu faca parte din oferta comerciala curenta Orange. Continutul acestui articol nu reprezinta pozitia Orange cu privire la produsul descris, ci a autorilor, conform sursei indicate.
18.08.2026, 10:43
Descarcă aplicația My Orange: 
@Orange Romania S.A. 2026
Cod unic de înregistrare: 9010105
Numar inregistrare Registrul Comertului: J1996010178400
Sediul social: Clădirea Tandem, Strada Matei Millo, nr.5, Sector 1, Bucuresti
Certificatul Tip de furnizor
