Burse

Zilele acestea spatiul public este inundat de afirmatii despre piata de capital venite de la oameni politici cu CV-uri neclare si diplome obtinute fie in graba, fie de la universitati private slab cotate, fara nicio pregatire in finante - dar cu un cuvant greu in partid. Oameni pe care ii asculti nu pentru ca stiu, ci pentru ca au putere. Iar puterea, dupa cum se vede, nu cere competenta ca preconditie.

Nu este prima data cand piata de capital devine subiect de campanie electorala. Este insa prima data de mult incoace cand confuzia dintre termeni de baza este atat de vizibila, atat de confortabila si mai ales atat de profitabila electoral - incat cateva precizari jurnalistice devin necesare.

1. Cel mai mare capitalist al Romaniei a fost Ion Iliescu.

Bursa de Valori Bucuresti a fost reinfiintata in 1995, prima sedinta de tranzactionare avand loc pe 20 noiembrie 1995- in timpul primului mandat al lui Iliescu, de altfel prezent la deschidere. RASDAQ, bursa electronica pentru companiile mici, a fost lansata pe 26 octombrie 1996, tot in mandatul lui Iliescu, si a aparut odata cu privatizarea in masa prin cuponiada, care obliga orice firma ce intra in program sa se listeze. Arhitectul PSD-ului de azi a pus, cu mana lui, piatra de temelie a pietei de capital romanesti.

2. Cele mai mari listari de companii de stat s-au facut pe vremea lui Victor Ponta ca premier. Romgaz (2013), Nuclearelectrica (2013) si Electrica (2014) - toate trei au fost listate la bursa pe timpul guvernarii Ponta. La listarea Romgaz la Bursa din Londra, premierul Victor Ponta a declarat ca este "un moment istoric" si prima data cand o companie romaneasca de stat este listata printr-o procedura internationala.

3. Unii lideri PSD nu stiu - sau se fac ca nu stiu - ca Romgaz este deja listata la bursa. Romgaz se tranzactioneaza la BVB din 2013. Orice cetatean poate cumpara actiuni Romgaz de pe telefon. Faptul ca aceasta informatie trebuie explicata in 2026 unor parlamentari care voteaza legi economice este, in sine, relevant.

4. Listarea la bursa nu inseamna pierderea controlului statului. Nu confundati termenii. Statul roman detine in present 80% din Hidroelectrica, 70% din Romgaz si 82,5% din Nuclearelectrica, prin Ministerul Energiei. O vanzare suplimentara de 5-10% ar aduce bani la buget, statul ramanand cu control majoritar si continuand sa incaseze dividende consistente. Privatizarea inseamna altceva: transferul controlului. Aceasta nu se propune nicaieri.

5. Propunerea concreta este vanzarea unor pachete minoritare, nu a companiilor.

Conform raportului vice-premierului, primele trei tranzactii prioritare vizeaza un pachet de 5-10% din Hidroelectrica si 5-7% din Romgaz, plus un IPO CEC Bank - operatiuni care pot genera venituri de 3-8 miliarde de lei la buget. Nu se vorbeste despre cesionarea controlului. Se vorbeste despre o oferta secundara, ca oricare alta.

6. Investitor la aceste companii nu este doar statul. Esti si tu. Aproximativ 8,3 milioane de participanti la fondurile de pensii private obligatorii Pilon II contribuie lunar cu o parte din venitul brut pentru economiile de batranete, iar aceste fonduri sunt investite partial in actiunile companiilor de la BVB, inclusiv Romgaz si Hidroelectrica. In ultimul an, fondurile de pensii private au acoperit peste 33% din lichiditatea pietei de actiuni de la BVB. Cand aceste actiuni cresc, cresc si economiile tale de pensie.

7. Aceste companii sunt la maxime istorice tocmai pentru ca sunt listate. Transparenta impusa de statutul de companie listata - raportari trimestriale, audituri independente, guvernanta corporativa - a contribuit decisiv la performanta lor. O companie de stat clasica, netransparenta si neexpusa judecatii pietei, nu ar fi ajuns aici.

8. Retorica "vindem tara" este calculata electoral, nu economic.

9. Dividendele acestor companii merg la bugetul statului - adica la toti cetatenii. Hidroelectrica, Romgaz si Nuclearelectrica sunt printre cei mai mari contributori la veniturile bugetare din dividende. Vanzarea unui pachet minoritar nu afecteaza fluxul de dividende in mod semnificativ, atat timp cat statul ramane actionar majoritar si controleaza politica de distributie.

10. Piata de capital nu este un joc de noroc. Este mecanismul prin care statul finanteaza investitii fara sa se imprumute suplimentar din afara, prin care companiile devin mai eficiente sub presiunea transparentei, si prin care milioane de romani - prin fondurile de pensii sau direct - devin co-proprietari ai economiei nationale. Confuzia deliberata dintre listare si privatizare nu este ignoranta. Este politica.