Business international

Presedintele american Donald Trump vrea ca banca centrala americana (Fed) sa reduca dobanzile in acest moment, insa Casa Alba nu poate face prea multe pentru a influenta costurile de finantare pe termen scurt. Iata cinci motive pentru care este posibil ca Trump sa nu obtina rapid ieftinirea creditului, potrivit MarketWatch.

Presedintele Fed detine doar un vot

Trump spera sa obtina dobanzi mai mici inlocuindu-l pe Jerome Powell cu cineva care ar proceda dupa cum vrea presedintele. Insa mandatul lui Powell nu se incheie pana in mai 2026, iar acesta a insistat ca nu se va retrage pana atunci.

Iar chiar daca Powell ar demisiona, noul presedinte ar avea doar unul dintre cele 12 voturi din boardul Fed care stabileste directia dobanzilor in America. Ar trebui ca noul presedinte sa-i convinga pe ceilalti membri sa-i urmeze directia.

Fed isi protejeaza independenta

Ar fi greu, poate chiar imposibil, ca un presedinte nou sa-i convinga pe ceilalti 11 membri sa reduca dobanzile daca acestia vor considera scopul drept unul clar politic. In acest moment, o majoritate clara se opune unei reduceri, cel putin pana in septembrie, pana cand se va determina daca razboaiele comerciale ale lui Trump imping inflatia in sus.

Oficialii Fed isi apara aprig independenta inca de cand banca a scapat de influenta Trezoreriei in anii '50. Acestia nu sunt dispusi sa cedeze rapid sau usor.

O reorganizare a boardului nu va fi rapida

S-ar putea ca Trump sa nu aiba sansa de a reorganiza boardul de guvernatori ai Fed. Fiecare dintre cei sapte membri ai acestuia este desemnat pentru un mandat de 14 ani pentru ca niciun presedinte sa nu poata capata o influenta excesiva.

Chiar si dupa ce Trump desemneaza un nou presedinte al Fed, Powell poate ramane in cadrul boardului daca vrea. Acesta mai are trei ani din mandatul de 14 ani ca guvernator al Fed.

In mod tipic, presedintii Fed se retrag odata ce nu se mai afla la conducerea bancii, insa a existat o exceptie: fostul sef Marriner Eccles. Acesta a fost presat de presedintele Harry Truman sa demisioneze din pozitia de presedinte in 1948, dar a ramas ca membru al boardului pentru inca trei ani, creandu-i probleme lui Truman in tot acest timp.

Fed nu are control direct asupra dobanzilor

Banca centrala americana nu poate reduce pur si simplu ca prin minune dobanzile la majoritatea formelor de imprumut. Fed-ul influenteaza costurile de finantare indirect.

Relatia nu este nici pe departe precisa.

Cateodata cand Fed-ul reduce dobanzile pe termen scurt, cele pe termen mai lung la titlurile de trezorerie sau creditele ipotecare pot creste.

Wall Street-ul are un cuvant important de spus

Cea mai mare influenta asupra dobanzilor pe termen lung o are inflatia. Daca investitorii cred ca inflatia creste, acestia vor solicita dobanzi mai mari pe termen lung pentru a le compensa acest risc chiar daca Fed-ul reduce costurile de finantare pe termen scurt.

Daca un nou presedinte Fed ar reduce dobanzile la cererea lui Trump, investitorii ar putea privi o astfel de politica drept inflationista si cere dobanzi mai mari.