Banci si asigurari

Viceguvernatorul BNR Cosmin Marinescu a declarat, intr-un mesaj transmis la conferinta Tendinte Economice gazduita de BNR, ca reducerea costurilor de finantare a datoriei este o prioritate esentiala, in conditiile in care cheltuielile cu dobanzile ajung in bugetul din 2026 la circa 3% din PIB, aproape jumatate din deficitul bugetar, iar deficitul asumat de 6,2% nu include riscurile suplimentare generate de tensiunile globale actuale.

"In bugetul anului 2026, cheltuielile cu dobanzile cresc, ingrijorator din perspectiva sustenabilitatii, la circa 3% din PIB, adica aproape jumatate din deficitul bugetar. Iar deficitul asumat de 6,2% din PIB nu include, atentie, riscurile in crestere ale tensiunilor globale actuale. De aceea, reducerea costurilor de finantare a datoriei este o prioritate esentiala. Insa aceasta necesita disciplina fiscal-bugetara, nu doar pe termen scurt, ci de-a lungul anilor, precum si administrarea judicioasa a datoriei, prin gestiunea adecvata a structurii acesteia pe scadente", a transmis Cosmin Marinescu.

Viceguvernatorul BNR a legat direct tensiunile politice din jurul aprobarii bugetului de costurile de finantare ale Romaniei. "Este imperativ sa continuam consolidarea bugetara, obiectiv care cere, printre altele, stabilitate politica si consecventa de decizie. Din pacate, si aceste exigente par supuse volatilitatii, daca ne raportam la atmosfera tensionata care a insotit aprobarea bugetului in Parlament", a spus el.

Consecintele sunt concrete si masurabile. "In vremuri complicate, pe fondul razboiului din Orientul Mijlociu, asemenea tensiuni si nelinisti se traduc direct in costuri financiare, prin cresterea dobanzilor la care ne imprumutam, dar si prin presiuni sporite asupra cursului valutar. Aceste efecte ajung sa se cifreze, uneori, la sume de ordinul miliardelor de euro, si trebuie evitate", a avertizat Cosmin Marinescu.

Ianuarie 2026 a adus date ingrijoratoare: industria a scazut cu 3,9%, iar cifra de afaceri in comertul cu amanuntul s-a contractat cu 9,1%. Cosmin Marinescu a mentionat explicit restructurarile anuntate la Dacia si Azomures, companii pe care le-a descris drept etalon, cu "performante deosebite mai ales la export". "Sunt realmente ingrijoratoare anumite semnale despre restructurari si disponibilizari la nivelul unor jucatori din industrie", a spus viceguvernatorul.

Nici in ceea ce priveste inflatia lucrurile nu arata mai bine pe termen scurt: "Estimam ca rata anuala a inflatiei headline va reintra pe o traiectorie descendenta mai clara abia in a doua jumatate a anului", a spus Cosmin Marinescu. Intre timp, BNR navigheaza printr-o situatie fara solutii comode "de a evita sa puna sare pe rana prin cresterea ratei dobanzii de referinta, dar si de a evita sa puna gaz pe foc, intr-un context financiar dominat de riscuri multiple."

Contextul extern complica si mai mult tabloul. Razboiul din Orientul Mijlociu genereaza runde severe de volatilitate pe pietele energetice, cu efecte care se propaga in economie pe multiple canale, de la costurile de transport, in primele saptamani, la costurile de productie si asteptarile inflationiste, in decurs de cateva luni. Romania are totusi un element de rezilienta: dependenta energetica fata de import este de doar 30%, fata de 39% in Cehia, 46% in Polonia, 49% in Ungaria si o medie de 57% la nivelul Uniunii Europene.

Pe partea pozitiva, bugetul pentru 2026 prevede alocari investitionale de 8% din PIB, cel mai ridicat nivel din ultimii zece ani. Insa Cosmin Marinescu avertizeaza ca cifrele din buget nu se transforma automat in investitii reale fara o capacitate administrativa mai buna de implementare. "Realizarea integrala a investitiilor asumate nu se poate face fara cresterea capacitatii administrative de implementare, mai ales a proiectelor de investitii bazate pe fonduri europene. Iar aici nu este vorba doar de eforturile guvernului, ci ale tuturor autoritatilor publice, centrale si locale", a spus Cosmin Marinescu, inchizand cu indemnul: "Insist cu ideea ca anul 2026 trebuie sa fie anul fondurilor europene."