Burse

Prima saptamana completa de tranzactionare din 2026, desfasurata intre 12 si 16 ianuarie, a fost una exceptionala pentru investitorii de la Bursa de Valori Bucuresti, cu cresteri consistente atat la nivelul indicilor, cat si in cazul principalelor actiuni listate. Dupa un debut de an fragmentat, cu doar trei sedinte de tranzactionare pe 5, 8 si 9 ianuarie, piata a intrat in ritm plin si a livrat una dintre cele mai bune saptamani din ultimii ani, mai exact din 2018 incoace, arata datele agregate de ZF.

Indicele BET, care urmareste evolutia celor mai lichide 20 de companii listate, a crescut cu 6,39% in intervalul 12-16 ianuarie si a atins noi maxime istorice, depasind in premiera pragul de 27.000 de puncte. Vineri, 16 ianuarie, BET a inchis sedinta cu un avans de circa 1%, la aproximativ 27.300 de puncte, ceea ce duce cresterea de la inceputul anului la aproape 12,5%. Ritmul este unul accelerat chiar si pentru o piata obisnuita cu evolutii bune in ultimii ani, in conditiile in care 2025 a fost deja un an istoric pentru Bursa de la Bucuresti.

Raliul din prima saptamana completa a anului vine pe fondul unei schimbari de perceptie in randul investitorilor mari fata de riscul asociat Romaniei, dar si al absentei corectiilor asteptate de o parte a pietei la finalul lui 2025. Dupa un an record, unii analisti estimau ca inceputul lui 2026 va aduce marcari de profit si o perioada de consolidare. Acest scenariu nu s-a materializat, iar piata a fost intampinata, in schimb, de un val de cumparatori, inclusiv investitori care au vandut la final de an si au reintrat rapid in piata.

Cele mai spectaculoase evolutii au fost inregistrate de unele actiuni din zona companiilor cu capitalizare mai mica sau medie, dar si de titluri care au ramas in urma pietei in anii anteriori. Fondul Proprietatea, One United Properties si Transgaz au avut aprecieri de 15-16% intr-o singura saptamana. Transgaz continua astfel un trend ascendent puternic, pe fondul interesului pentru companiile din infrastructura energetica.

In acelasi timp, companiile mari din energie, considerate deja mature si cu ponderi ridicate in indice, au avut cresteri mai temperate, dar bune. Romgaz si Hidroelectrica au castigat aproximativ 6% in intervalul analizat, confirmand faptul ca banii care intra in piata se indreapta in principal catre emitentii mari si lichizi. Banca Transilvania si OMV Petrom, doua dintre cele mai tranzactionate actiuni de la BVB, au inregistrat aprecieri de 3-4%, contribuind semnificativ la avansul indicelui BET.

Datele de tranzactionare arata ca raliul nu a fost sustinut doar de entuziasm, ci si de lichiditate. In cele opt sedinte de tranzactionare de la inceputul anului, valoarea tranzactiilor cu actiuni pe piata principala a depasit pragul de 100 de milioane de lei in sase sedinte, un nivel ridicat pentru piata locala. De exemplu, in sedinta din 16 ianuarie, valoarea tranzactiilor a fost de aproape 130 de milioane de lei, iar capitalizarea totala a companiilor listate pe piata principala a ajuns la peste 566 miliarde de lei. Si in zilele precedente, valorile tranzactionate s-au situat constant peste 130 de milioane de lei, cu un numar ridicat de tranzactii si emitenti activi.

Seria de maxime consecutive atinse de indicele BET sugereaza, inainte de toate, o piata care intra in noul an cu multa forta si cu un nivel de lichiditate peste medie. Avansul este dificil de explicat strict prin prisma fundamentelor pe termen scurt, dar nici nu pare o miscare pur speculativa. Piata locala recupereaza rapid decalajul fata de bursele externe, dupa perioada sarbatorilor, iar fluxurile de capital se indreapta preponderent catre companiile mari, ceea ce confera consistenta raliului.

Pe termen scurt, ritmul de crestere este probabil prea alert pentru a continua in aceeasi forma fara pauze. Dupa o apreciere de peste 12% in mai putin de doua saptamani, o corectie tehnica sau o faza de consolidare ar fi fireasca. Corectii de 2-3% sunt considerate normale intr-un astfel de context, mai ales in lipsa unor catalizatori fundamentali noi care sa justifice o accelerare suplimentara. Pe termen mediu insa, trendul ramane pozitiv, atat timp cat nu apar socuri externe majore si cat rezultatele financiare ale companiilor confirma asteptarile investitorilor.

Pentru moment, inceputul de an arata o piata care intra in 2026 cu incredere, bani proaspeti si apetit pentru risc, intr-un context in care asteptarile de corectie s-au amanat.