Zf 24

Romanian Business Leaders alaturi de Asociatia Romana de Private Equity (ROPEA) saluta pachetul de masuri de relansare economica anuntat de Guvern, inclusiv masurile care se creeaza premizele necesare pentru dezvoltarea pe termen lung a pietei locale de private equity si venture capital si pentru cresterea capitalului disponibil pentru companiile antreprenoriale romanesti.

In opinia companiilor, Autorizarea Bancii de Investitii si Dezvoltare sa participe sau sa infiinteze vehicule investitionale si fonduri de investitii, alaturi de majorarea pentru fondurile de pensii din Pilonul 2 a limitelor de investitii private de capital pana la 5% din valoarea totala a activelor fondului in situatia in care statul roman sau Banca de Investitii si Dezvoltare detin participatii reprezinta doua masuri benefice pentru piata locala.

ROPEA estimeaza ca, prin implementarea unor programe de sustinere a pietei locale similare cu cele dezvoltate deja de tari precum Polonia, s-ar putea construi vehicule investitionale cu o dimensiune de pana la 2 miliarde euro pentru urmatorii 6-7 ani, care ar putea cataliza investitii totale de pana la 7 miliarde euro in economia reala in urmatorii 10 ani.

ROPEA considera strategica pentru Romania decizia Guvernului de a accelera rolul Bancii de Investitii si Dezvoltare in dezvoltarea instrumentelor de tip equity si considera oportuna crearea unui vehicul de tip fond de fonduri care sa mobilizeze capital public si institutional romanesc, inclusiv din banci, fonduri de pensii si companii de asigurari.

ROPEA da ca exemplu initiativa TIBI din Franta, lansata in anul 2020 si extinsa in anul 2023, care a mobilizat un capital total de pana la 15 miliarde euro pentru finantarea companiilor start-up si scale-up, de la statul francez, banca de investitii si dezvoltare Bpifrance si de la 37 de investitori institutionali, inclusiv fonduri de pensii, companii de asigurare si banci.

De asemenea, programul Innovate Poland, recent lansat in Polonia, demonstreaza cum, printr-un cadru coordonat de politici publice si instrumente investitionale, Polonia a reusit sa mobilizeze deja aproape 1 miliard euro pentru investitii in fonduri de venture capital, private equity si private credit, cu finantare din partea bancii de dezvoltare a Poloniei - BGK, fondului de fonduri detinut de Guvernul Poloniei PFR Ventures, European Investment Fund si a celui mai mare grup financiar din Polonia - PZU.

ROPEA & RBL considera esentiala stimularea investitiilor de tip equity ca instrument complementar creditarii, in contextul in care gradul de intermediere financiara din Romania este de aproximativ 23% din PIB, cel mai redus din Uniunea Europeana.

Fondurile de pensii reprezinta, la nivel international, investitori cheie in private equity, la nivelul tarilor OECD existand o alocare medie de 6% din activele administrate. In Romania, expunerile actuale si limitele legale sunt mult mai reduse, in special pentru Pilonul II, de aproximativ 0,2%, respectiv limita de 1%.

"Prin propunerea de modificare a limitelor de expuneri la 5% pentru investitii unde BID este investitor se creeaza oportunitatea pentru fondurile de pensii Pilonul 2 sa investeasca in astfel de vehicule care ar aduce o imbunatatire a randamentelor oferite contributorilor, in conditiile unei guvernante solide si unor mecanisme de administrare si control al riscurilor la standarde ridicate", spun reprezentantii celor doua organizatii.

"Romania are in acest moment cadrul, instrumentele si oportunitatea de a mobiliza capital institutional local catre economia reala, prin fonduri de private equity care transforma capitalul public si privat in capital inteligent. Un parteneriat coerent intre Guvern, autoritati, Banca de Investitii si Dezvoltare si investitorii institutionali locali poate accelera dezvoltarea companiilor romanesti, cresterea productivitatii, crearea de locuri de munca si extinderea bazei de impozitare, contribuind in acelasi timp la consolidarea pietei de capital, sustenabilitatea sistemului de pensii si la finantarea inovatiei pe termen lung, si, nu in ultimul rand, si la cresterea veniturilor bugetare," a declarat Daniela Iliescu, Director Executiv ROPEA.

La randul sau, Romanian Business Leaders (RBL) impartaseste pozitia ROPEA si sustine accelerarea mobilizarii capitalului institutional local catre investitii productive, ca instrument esential pentru cresterea competitivitatii economiei romanesti si consolidarea capitalului antreprenorial autohton.

"Analizele recente privind evolutia mediului de afaceri arata ca Romania a inregistrat progrese semnificative in cresterea productivitatii, capitalizarii si standardului de viata, insa ecosistemul antreprenorial ramane fragmentat, slab finantat si insuficient scalat. In acest context, dezvoltarea pietei de private equity si venture capital, alaturi de cresterea rolului investitorilor institutionali locali, poate contribui decisiv la cresterea densitatii firmelor competitive, la extinderea numarului de companii de dimensiune medie si mare si la imbunatatirea capacitatii firmelor romanesti de a genera valoare adaugata, inovare si locuri de munca durabile", a declarat Alexandru Dincovici, Director General Romanian Business Leaders.

Prin implementarea Recovery Equity Fund (REF), fond de fonduri de 400 milioane euro finantat prin Guvernul Romaniei in cadrul PNRR si administrat de European Investment Fund, capitalul de tip private equity mobilizat pentru investitii in companii romanesti de tip start-up si IMM este deja de peste 600 milioane euro, ca urmare a mobilizarii de catre managerii de fond a altor investitori de tip institutional sau investitori privati.

Conform studiului "Radiografia antreprenoriatului romanesc" realizat de catre Romanian Business Leaders, accesul la capital pe termen lung este un factor critic pentru cresterea ratei de supravietuire a companiilor, accelerarea scalarii si imbunatatirea profitabilitatii, indicatori esentiali ai performantei ecosistemului antreprenorial. Datele arata ca mediul de afaceri romanesc este inca dominat de firme foarte mici, cu acces limitat la finantare, iar intermedierea financiara ramane redusa.

De asemenea, companiile romanesti se confrunta cu probleme serioase si in ceea ce priveste maturizarea si supravietuirea acestora. Desi rata de infiintare este peste media Uniunii Europene, 38% dintre firme mor in primul an si doar 22% ajung la 15 ani.

In acest context, implicarea fondurilor de pensii, a bancilor si a altor investitori institutionali in vehicule investitionale de tip equity, intr-un cadru predictibil si guvernanta solida, poate sustine obiective strategice precum cresterea numarului de companii scalabile, imbunatatirea capitalizarii firmelor, cresterea productivitatii si consolidarea competitivitatii economiei romanesti pe termen lung, spun reprezentatii RBL si ROPEA.