Economic

Agentia Internationala de Rating Fitch a imbunatatit ratingul de risc de neplata pe termen lung (IDR) al companiei Transgaz de la "BBB-" la "BBB", cu perspectiva stabila. De asemenea, Fitch a revizuit Profilul de Credit Independent (SCP) al companiei de la "bbb-" la "bbb". "Imbunatatirea ratingului reflecta rata medie a indatorarii nete aferente fondurilor din exploatare (FFO) ale Transgaz de 3,1x in perioada 2026-2028, considerabil sub pragul de sensibilitate pozitiv de 4x pentru ratingul anterior "BBB-", precum si cresterea sustenabila a EBITDA in urma capex-ului amplu din perioada 2024-2025. Fluxul de numerar liber (FCF) prognozat este marginal mai putin negativ si mai normalizat, cu o medie de aproximativ minus 210 mil. RON in perioada 2026-2028, comparativ cu proiectiile noastre anterioare. Dupa finalizarea celui mai vast proiect capex, interconectarea Marea Neagra-Podisor, nu mai exista nici o concentrare a planului capex pe un singur proiect de anvergura, ceea ce expunea compania la un risc de executie ridicat, putand genera intarzieri care se traduc prin estimari EBITDA semnificativ mai mici decat cele preconizate", conform documentului citat. Transgaz, care detine monopolul transportului de gaze naturale in Romania, este o companie la care statul, prin Secretariatul general al Guvernului, detine pachetul majoritar de actiuni (58.5%). Transgaz devine astfel cel mai bine cotata de Fitch dintre companiile listate la Bursa de Valori Bucuresti, incluse in indicele BET-NG si care sunt supuse evaluarii de rating, alaturi de Romgaz, Transelectrica, Nuclearelectrica, Electrica Principalii factori care au sustinut upgrade-ul ratingului sunt: Levierul net al fondurilor Transgaz (FFO) proiectat mai mic; Crestere solida EBITDA si FFO; FCF normalizat, dar inca negativ; Metodologia aprobata a celei de a 5 a perioade de reglementare; Relatia cu ratingul suveran; Finalizarea Proiectului Tarmul Marii Negre-Podisor, cel mai mare proiect de investitii, care va conecta rezerve mari de gaze naturale din Marea Neagra - proiectul Neptun Deep al OMV Petrom si Romgaz - odata ce productia de gaz incepe in 2027 - de conducta BRUA (Bulgaria-Romania-Ungaria-Austria). Integrarea BRUA in Coridorul Vertical va transforma Romania intr-un important jucator pe piata gazelor din regiune, va contribui direct la diversificarea surselor si rutelor de aprovizionare, la reducerea dependentelor de gazul rusesc si la consolidarea rezilientei energetice a Republicii Moldova si Ucrainei, respectiv a intregii Europe Centrale si de Est si a zonei Balcanilor; Gazele naturale vor fi transportate prin Grecia catre alte tari prin mai multe puncte de intrare si iesire si din diferite surse de aprovizionare (LNG american, Azerbaidjan, Qatar, Algeria, Egipt, Iran etc.). Proiectul "Conducta de transport gaze naturale Tarmul Marii Negre -Podisor "a fost recunoscut in baza de active reglementata (RAB) din octombrie 2025, contribuind la o crestere de aproape 40% a RAB in 2025. Acest lucru a determinat o crestere semnificativa a EBITDA si FFO ale Transgaz. Costul proiectului a fost in jur de 2,3 miliarde RON si a fost sustinut prin granturi, conform infromarii Transgaz. Investitiile realizate, planurile strategice investitionale pe termen mediu si lung de dezvoltare durabila, modernizare si extindere a SNT, in vederea cresterii capacitatii de transport, a interconectarii cu sistemele de transport gaze naturale invecinate, racordarii mai multor localitati, alinierii la cerintele energetice viitoare, consolidarii securitatii energetice nationale, regionale si europene, performantele financiare si perspectivele prezentate in modelul de business prin prisma principalilor indicatori de performanta operationala si economico-financiara s-au aflat printre principalele elemente avute in vedere la evaluarea ratingului companiei si care au sustinut imbunatatirea acestuia. In procesul de evaluare a ratingului companiei o importanta majora a avut-o si evaluarea sistemului de guvernanta corporativa (ESG) implementat, prin care Transgaz, aplica corect si transparent cele mai bune practici in administrarea companiilor tranzactionate public in domeniul guvernantei corporative, performanta manageriala a companiei fiind evaluata anual in baza indeplinirii indicatorilor cheie de performanta aprobati de Adunarea Generala Ordinara a Actionarilor. Managementul Transgaz si-a indeplinit si depasit indicatorii de performanta asumati prin Planul de Administrare, reusind sa performeze an de an, Transgaz ocupand astazi locul 4 in topul operatorilor de transport si sistem (OTS) de gaze naturale din Uniunea Europeana. Cu cat a crescut valoarea de piata Transgaz este in prezent un grup format din cinci companii: SNTGN Transgaz SA, Transport Romania Hidrogen SRL si Petrostar SA din Romania si Eurotransgaz SRL si Vestmoldtransgaz SRL din Republica Moldova, fiind singurul operator de transport si sistem gaze naturale care opereaza integral peste 16.350 km de retea, pe teritoriul a doua tari diferite: Romania, membra UE - peste 14.680 km (14.380 km existenti si peste 300 km in executie) si Republica Moldova, non UE (in curs de aderare) -1.670 km. Transgaz are o prezenta activa de peste 19 ani pe piata de capital din Romania, fiind listata la Bursa de Valori Bucuresti, la categoria Premium, 58,5097% din actiuni sunt detinute de Statul Roman prin Secretariatul General al Guvernului (SGG), iar 41,4903% de catre alti actionari (free-float), persoane juridice si persoane fizice. Valoarea de piata a companiei a crescut de aproximativ 12 ori de la sfarsitul anului 2008 anul listarii, majorandu-se cu 15,22 miliarde de lei (2,81 miliarde de euro), de la 1,44 miliarde de lei (0,37 miliarde de euro) la data de 30 decembrie 2008, la 16,65 miliarde de lei (3,17 miliarde de euro) la data de 28 mai 2026, Transgaz consolidandu-si pozitia pe piata de capital din Romania, demonstrand rezilienta si capacitate de crestere intr-un context marcat de provocari politice si economice. Potrivit sursei citate, pe fondul evolutiei pretului, actiunile Transgaz au inregistrat in 2026 o crestere de 33% fata de finele anului trecut, ajungand la 89 lei/actiune, un semnal pozitiv pentru investitori, dinamica fiind determinata atat de rezultatele financiare raportate pentru anul 2025, cat si de perspectivele de crestere ale companiei in anii urmatori. Evolutia pozitiva a actiunii TGN si a capitalizarii bursiere de la listare si pana in prezent, reflecta atat increderea investitorilor in perspectivele companiei, cat si impactul favorabil al deciziilor strategice, al rezultatelor financiare si al contextului legislativ si economic. "Investitiile reprezinta vectorul principal al dezvoltarii sustenabile a companiei, atat in ceea ce priveste profitabilitatea cat si cresterea securitatii energetice a tarii si a regiunii, dezvoltarea economica a tarii, prin cresterea gradului de interconectare cu sistemele de transport gaze naturale adiacente si extinderea Sistemului National de Transport gaze naturale in scopul racordarii la acesta a unui numar cat mai mare de localitati. Corelata cu asteptarile actionarilor privind obiectivele investitionale, strategia si politica de investitii a Grupului Transgaz, se inscrie pe o traiectorie ascendenta, prin evolutia investitiilor realizate in ultimii 15 ani, in valoare de aprox.14 miliarde lei (aprox. 2,8 miliarde euro), acestea fiind destinate peste 95% pentru dezvoltarea, modernizarea si retehnologizarea SNT si a instalatiilor aferente, 5% pentru lucrari de acces la SNT si dezvoltari ale SNT conform Legii 123/2012, actualizata", potrivit companiei.