Economic

Romania intra in ultima evaluare importanta a anului cu toate cele trei mari agentii de rating avand, in prezent, perspectiva negativa asupra datoriei suverane. Fitch a pastrat la 31 iulie calificativul BBB-, iar Moody's a mentinut la 7 august ratingul Baa3. Ambele reprezinta ultima treapta din categoria recomandata investitiilor. Acum vine randul S&P, iar contextul este mai complicat decat la inceputul verii: Romania continua sa fie condusa de un guvern interimar, iar Cabinetul propus de Siegfried Muresan a ratat pe 30 septembrie votul de incredere din Parlament. Prelungirea blocajului politic a amplificat presiunea asupra ratingului, intr-o perioada in care statul trebuie sa demonstreze ca poate continua reducerea deficitului. Romania a trecut de Fitch si Moody's. Dar avertismentele au ramas Precedentul Fitch arata cat de aproape poate ajunge Romania de o decizie nefavorabila. In raportul publicat la finalul lunii iulie, Fitch a dezvaluit ca autoritatile romane au contestat rezultatul initial al comitetului de rating si au furnizat informatii suplimentare. In urma apelului, actiunea finala de rating a fost diferita de concluzia initiala.. Fitch a pastrat Romania la BBB-, dar cu perspectiva negativa. Agentia a indicat printre vulnerabilitati deficitele bugetare ridicate, cresterea datoriei, inflatia si fragmentarea politica. O saptamana mai tarziu, Moody's a mentinut la randul sau Romania in categoria investitionala, la Baa3, tot cu perspectiva negativa. Agentia a remarcat progresele initiale in reducerea deficitului, dar a atras atentia asupra riscurilor ca fragmentarea politica sa afecteze continuarea consolidarii fiscale. Romania a trecut primele doua examene, insa fara sa iasa din zona de risc. Ultimul examen: ce asteapta S&P de la Romania S&P evalueaza in prezent Romania la BBB-/A-3, cu perspectiva negativa. Este ultima treapta din categoria "investment grade". O coborare cu o treapta a ratingului pe termen lung ar scoate Romania din categoria recomandata investitiilor potrivit scalei S&P. La precedenta evaluare programata, din 3 aprilie, S&P a mentinut ratingul si perspectiva negativa. Agentia estima atunci ca deficitul bugetar va cobori la 6,5% din PIB in 2026 si la 5,5% in 2027 si avertiza ca ar putea reduce ratingul daca traseul consolidarii fiscale s-ar indeparta semnificativ de asteptarile sale sau daca intarzierile in accesarea fondurilor europene ar amplifica presiunile. Ulterior, S&P a aratat ca blocajul politic devine relevant pentru rating in masura in care afecteaza capacitatea statului de a lua si implementa decizii. "Nu avem o opinie despre politica in sine", au explicat reprezentantii agentiei, precizand ca important este efectul evolutiilor politice asupra elaborarii si aplicarii politicilor publice. S&P a indicat anterior ca un blocaj politic prelungit, care ar impiedica reducerea in continuare a deficitelor in 2027, poate pune presiune pe rating. Argumentul Bucurestiului: deficitul scade chiar si in criza politica Autoritatile incearca sa convinga S&P ca, in ciuda instabilitatii politice, corectia bugetara nu a fost abandonata. Ministrul interimar al Finantelor, Alexandru Nazare, s-a declarat joi seara increzator ca Romania isi va pastra ratingul recomandat investitiilor. "Am mare incredere", a spus Nazare, dupa discutiile cu reprezentantii agentiei. Principalul argument prezentat de partea romana este executia bugetara si faptul ca, potrivit ministrului, in lunile de guvern interimar nu s-a produs un derapaj fiscal. Datele prezentate recent de Ministerul Finantelor indica un deficit bugetar de 2,89% din PIB dupa primele opt luni, cu aproximativ 31% mai mic decat in perioada similara a anului precedent. La intalnirea din 24 septembrie cu delegatia S&P au participat premierul interimar Ilie Bolojan, Alexandru Nazare, directorul general al Trezoreriei, Stefan Nanu, si economistul Ionut Dumitru. Ionut Dumitru sustine ca ajustarea fiscala deja realizata reprezinta principalul argument al Romaniei si ca deficitul este pe cale sa coboare spre 6% din PIB in acest an. Si presedintele Consiliului Fiscal, Daniel Daianu, considera ca datele macroeconomice nu justifica in prezent o retrogradare, insa agentiile urmaresc in special ce se va intampla cu ajustarea bugetara in 2027 si 2028. De ce este S&P examenul cel mai greu Diferenta fata de evaluarile Fitch si Moody's este momentul politic in care vine verdictul. La 31 iulie si 7 august, agentiile au putut lua in calcul perspectiva instalarii unui nou executiv. La inceputul lunii octombrie, situatia este diferita: tentativa de formare a Cabinetului Muresan a esuat in Parlament, iar incertitudinea privind viitoarea formula de guvernare continua. Pentru agentiile de rating, problema nu este componenta politica a unui guvern in sine, ci daca acesta poate sustine si aplica masurile necesare pentru reducerea deficitului si stabilizarea datoriei. Presiunile sunt accentuate de cresterea datoriei si de necesarul ridicat de finantare al statului, intr-un moment in care costurile de imprumut au crescut si piata urmareste indeaproape iesirea Romaniei din criza politica. La ce ora ar putea veni verdictul Un reper il reprezinta precedenta evaluare programata a Romaniei. Decizia din 3 aprilie 2026 a fost publicata de S&P la 16:06 EDT, ceea ce corespundea aproximativ orei 23:06 in Romania. Daca agentia urmeaza acelasi tipar, verdictul de vineri ar putea deveni public in jurul orei 23:00, insa aceasta nu este o ora anuntata oficial de S&P.