Câștigă cu newsletterul Orange
 |
Accesează contul My Orange
20.09.2026, 19:14 Sursa: zf.ro
Aplicatia Orange Sport este gratuita si poate fi descarcata din Google Play si App Store
Marile companii de tehnologie isi extind rapid utilizarea garantiilor pentru a sustine finantarea centrelor de date pentru inteligenta artificiala si a cipurilor, asumandu-si angajamente de pana la 300 de miliarde de dolari in mai putin de un an, in timp ce doar o mica parte din aceasta expunere apare in bilanturile lor, scrie FT.
Folosite pentru prima data de Meta in toamna trecuta, in cadrul unui proiect urias de centru de date, asa-numitele garantii privind valoarea reziduala au fost adoptate ulterior de Broadcom ca parte a acordului sau de finantare a cipurilor pentru Anthropic si de Nvidia pentru a oferi sprijin OpenAI si altor clienti care ii cumpara procesoarele.
Aceste aranjamente, prin care companiile de tehnologie garanteaza o valoare minima viitoare pentru cipuri sau centre de date, se adauga unui numar tot mai mare de structuri de finantare creative folosite de Big Tech pentru a accelera boomul infrastructurii de inteligenta artificiala. Potrivit unei analize FT, gigantii tehnologici au oferit garantii de pana la 300 de miliarde de dolari numai in ultimele 12 luni.
Bancherii descriu aceste garantii drept "eficiente din perspectiva bilantului". In mod obisnuit, ele sustin datorii emise nu de companiile tehnologice insele, ci de vehicule cu scop special care detin infrastructura, permitand astfel grupurilor din tehnologie sa isi puna forta financiara in sprijinul tranzactiilor fara a fi nevoite sa inregistreze integral pasivele in propriile bilanturi.
Cresterea utilizarii acestor garantii adauga un nou nivel de expunere in cazul in care pariul de mai multe mii de miliarde de dolari al Big Tech pe inteligenta artificiala nu va da rezultatele asteptate, fie din cauza unei utilizari sub asteptari, a unui surplus de putere de calcul, fie a esecului de a construi modele de afaceri sustenabile in jurul tehnologiei.
"In ultimul an a existat o extindere semnificativa a expunerilor din afara bilantului", a declarat Doug Colandrea, senior director in cadrul agentiei de rating KBRA. "Acest lucru adauga un grad foarte ridicat de complexitate profilurilor lor de risc de credit."
Pe masura ce planurile de cheltuieli pentru AI incep sa depaseasca fluxurile de numerar generate, companiile din tehnologie acorda o atentie tot mai mare administrarii bilanturilor, pentru a-si pastra ratingurile de credit din categoria investment grade si accesul la cele mai mari surse de finantare corporativa cu costuri reduse.
In total, analistii Morgan Stanley au calculat ca sapte hyperscaleri si producatori de cipuri au acumulat angajamente si forme de sprijin de credit in afara bilantului de peste 3.100 de miliarde de dolari.
"Exista ingrijorari legate de toate aceste angajamente viitoare, pentru ca toata lumea este intr-o cursa pentru a-si asigura putere de calcul", a declarat Tim Musial, head of fixed income la CIBC Private Wealth US.
Pentru creditori, garantiile privind valoarea reziduala oferite de Big Tech contribuie la reducerea temerilor ca tehnologia actuala ar putea deveni rapid depasita, in conditiile in care acestia pun la dispozitie zeci de miliarde de dolari pentru finantarea centrelor de date AI si a cipurilor.
Companiile de tehnologie sunt de acord sa acopere anumite diferente de valoare in cazul in care aceste active vor trebui, intr-o zi, sa fie vandute sau reinchiriate si vor obtine un pret mai mic decat valoarea minima garantata.
Introducerea acestor garantii in finantarea infrastructurii AI a permis accesarea unor surse de capital mai ieftine pentru proiectele care beneficiaza de ele. Potrivit unor persoane familiarizate cu situatia, astfel de finantari sunt, in mod obisnuit, acordate la o prima de doar 100-150 de puncte de baza peste costul propriei datorii a companiei care ofera garantia.
Legal disclaimer:
Acesta este un articol informativ. Produsele descrise pot sa nu faca parte din oferta comerciala curenta Orange. Continutul acestui articol nu reprezinta pozitia Orange cu privire la produsul descris, ci a autorilor, conform sursei indicate.
20.09.2026, 19:14
Descarcă aplicația My Orange: 
@Orange Romania S.A. 2026
Cod unic de înregistrare: 9010105
Numar inregistrare Registrul Comertului: J1996010178400
Sediul social: Clădirea Tandem, Strada Matei Millo, nr.5, Sector 1, Bucuresti
Certificatul Tip de furnizor
