Burse

Christian Tour lanseaza joi, 21 mai, o oferta publica initiala la Bursa de Valori prin care urmareste sa atraga pana la 178 de milioane de lei, intermediata de BT Capital Partners, printr-o majorare de capital combinata cu vanzare secundara de actiuni ale fondatorului Cristian Pandel.

In 2025, compania a inregistrat vanzari la data rezervarii de 983 de milioane de lei - cu 14% mai mult fata de 2024 si cu 41% fata de 2023 -, venituri recunoscute conform IFRS de 803 milioane de lei, EBITDA ajustata de 44,4 milioane de lei si un profit net de 31,9 milioane de lei, deservind aproape 369.000 de turisti.

Oferta cuprinde doua componente distincte. Prima este o majorare de capital prin care Christian Tour emite pana la 69,5 milioane de actiuni noi; fondurile - circa 148 de milioane de lei la pretul maxim - vor finanta extinderea platformei digitale si achizitii selective pe o piata de turism fragmentata. A doua este o vanzare secundara: CPM Cambridge Holding S.R.L., vehiculul de investitii detinut integral de Cristian Pandel, ofera spre vanzare pana la 14 milioane de actiuni existente, sumele colectate intrand la actionar, nu la companie. In total, oferta acopera pana la 83,5 milioane de actiuni, la care se adauga o optiune de supra-alocare (greenshoe) de pana la 8,35 milioane de actiuni suplimentare, disponibila managerului de stabilizare dupa listare.

Intervalul de pret este intre 1,875 lei si 2,135 lei pe actiune. Evaluarea pre-listare a companiei, calculata la pretul maxim al ofertei, se situeaza in jurul a 320 de milioane de lei. Oferta este impartita initial egal intre transa de retail si cea institutionala, cate 50% fiecare, cu posibilitatea de realocare de pana la 25% din actiunile oferite intre cele doua transe, in functie de cerere.

"In urma cu 30 de ani, Christian Tour a luat nastere din pasiunea mea pentru calatorii si din ambitia de a construi ceva cu adevarat valoros pentru turismul romanesc. Impreuna cu echipa noastra, am transformat aceasta viziune intr-o companie cu prezenta la nivel national, cu un brand solid, o retea extinsa de distributie si o platforma digitala aflata intr-o etapa accelerata de expansiune", spune Cristian Pandel, Fondator si CEO al Christian Tour.

Romania devine una dintre cele mai atractive piete de crestere pe termen lung pentru turism din Europa Centrala si de Est. Majorarea veniturilor disponibile, cresterea consumului pentru servicii de calatorie, precum si consolidarea industriei creeaza oportunitati importante pentru companiile cu dimensiune relevanta, capacitate operationala si branduri puternice. I

"IPO-ul pe Bursa de Valori Bucuresti marcheaza o noua etapa importanta pentru Christian Tour. Aceasta ne va consolida capacitatea de a investi in tehnologie, distributie digitala, dezvoltarea produselor si extindere strategica, contribuind totodata la consolidarea pozitiei noastre intr-o industrie aflata intr-un proces accelerat de transformare. Ambitia mea este ca Christian Tour sa devina una dintre companiile care vor defini urmatoarea etapa de dezvoltare a turismului din Romania si din Europa Centrala si de Est, iar pe investitorii de la BVB ii invit sa ni se alature in aceasta calatorie".

Pentru investitorii de retail, pretul de subscriere este fix: 2,135 lei per actiune. Exista un avantaj pentru cei care nu amana: subscrierile depuse in primele trei zile lucratoare ale ofertei - joi, 21 mai; vineri, 23 mai; si luni, 25 mai inclusiv - beneficiaza de un discount de 5% aplicat la pretul final, care va fi stabilit abia dupa inchiderea perioadei. Daca pretul final s-ar confirma la plafonul de 2,135 lei, abonatii timpurii ar plati efectiv 2,028 lei pe actiune. Subscrierea minima pentru retail este de 1.500 de actiuni, ceea ce inseamna un angajament de cel putin 3.202 lei la pretul maxim.

Ordinele pot fi plasate prin BT Capital Partners si prin toti intermediarii autorizati de BVB, in programul normal de lucru, pe toata durata ofertei. Exceptie face ultima zi, 28 mai, cand subscrierile sunt acceptate doar pana la ora 12:00. Pretul final si alocarile vor fi anuntate pe 29 mai 2026, iar prima zi de tranzactionare pe piata reglementata a BVB, sub simbolul TRIP, este estimata pentru iunie 2026. Daca oferta este subscrisa integral si greenshoe-ul exercitat complet, free float-ul la listare va fi de aproximativ 41,85% din capitalul social.

Fondata in 1997 de Cristian Pandel, Christian Tour a crescut dintr-o agentie de turism antreprenoriala intr-o platforma care combina o retea proprie de agentii fizice cu canale digitale si capacitati de tip Online Travel Agency (OTA). Compania opereaza cu precadere in segmentul outbound si ofera sejururi charter, circuite, city break-uri si servicii de grup. Numarul de turisti deserviti a urcat de la 297.000 in 2023 la aproape 369.000 in 2025, iar venitul mediu per rezervare a crescut de la 1.282 de euro la 1.439 de euro in acelasi interval.

Contextul de piata invocat in prospect este, cel putin statistic, relevant. Datele Eurostat din 2024 arata ca Romania are cea mai redusa pondere a turismului outbound din UE - sub 10% din totalul calatoriilor rezidentilor -, fata de o medie europeana a participarii la turism de circa 65%. Cheltuielile romanilor pentru vacante in afara tarii au urcat la circa 10 miliarde de euro in 2025, potrivit BNR, de la 8,9 miliarde in 2024 si 5,4 miliarde in 2019.

Prin IPO, compania intentioneaza sa accelereze in primul rand dezvoltarea platformei OTA proprii si sa finanteze achizitii in sector. Conform politicii de dividende anuntate, Christian Tour intentioneaza sa distribuie pana la 50% din profitul net anual individual distribuibil, in functie de planurile de investitii viitoare.

Christian Tour va fi primul tour-operator dedicat listat la BVB. Prospectul, aprobat de ASF pe 19 mai 2026, este disponibil pe investors.christiantour.ro, pe bvb.ro si pe platforma intermediarului, btcapitalpartners.ro.