Burse

De cand am listat AROBS, primesc periodic o intrebare: cand intra AROBS in BET?, declara Voicu Oprean, fondator si CEO AROBS Transilvania Software.

Este o intrebare fireasca. Si, evident, mi-as dori sa vad AROBS in principalul indice al Bursei de Valori Bucuresti. Ar fi inca o etapa importanta in drumul inceput acum aproape trei decenii.

Dar am vrut sa inteleg mai bine ce inseamna acest lucru in cifre, nu doar ca aspiratie.

Asa ca am rugat o echipa de analisti sa faca o simulare: ce ar trebui sa se intample, in conditiile de astazi, pentru ca AROBS sa poata intra in BET?

Evident, este o simulare. Bursa se misca, companiile se misca, capitalizarile si volumele se schimba. Pentru a avea insa un punct de referinta, analiza a presupus ca indicatorii celorlalte companii raman constanti.

Rezultatul mi s-a parut interesant.

Suntem aproape pe o luna. Dar bursa nu se construieste intr-o luna.

Una dintre principalele provocari este lichiditatea.

Pentru a deveni un candidat real pentru BET, AROBS ar trebui sa ajunga la niveluri de tranzactionare competitive cu SFG (Sphera Franchise Group), ATB (Antibiotice ) sau TRP (TeraPlast) pe mai multe intervale: o luna, trei, sase, noua si 12 luni.

Sursa tabel: InterCapital Securities, Croatia

Pe ultima luna, AROBS are un ADTV - average daily turnover (lichiditate medie zilnica) - de aproximativ 87.700 de euro. SFG este la aproximativ 95.100 de euro, TRP la 103.400 de euro, iar ATB la 53.100 de euro.

Cand am vazut prima data cifra, reactia mea a fost: suntem mai aproape decat as fi crezut.

Dar apoi te uiti la restul tabelului.

La 12 luni, AROBS este la aproximativ 57.500 de euro pe zi, in timp ce SFG este aproape de 100.000 de euro, ATB de 118.000 de euro, iar TRP de 136.000 de euro.

Acolo este diferenta.

Si cred ca este o lectie buna si pentru noi.

Nu avem nevoie de o luna buna. Avem nevoie de multe luni bune.

Exact ca in business.

Mai este ceva: free float-ul

Al doilea element important rezultat din simulare este free float-ul.

Astazi, free float-ul AROBS este de aproximativ 26%. In conditiile actuale si conform ipotezelor folosite in analiza, pentru a ajunge la dimensiunea necesara in BET, free float-ul efectiv ar trebui sa creasca semnificativ, posibil chiar aproximativ sa se dubleze.

Aici lucrurile devin mai interesante din perspectiva mea de antreprenor.

Am construit AROBS aproape 30 de ani. Am trecut de la o companie inceputa in Cluj la un grup international, apoi la bursa. In fiecare etapa am invatat ca exista lucruri pe care le poti accelera si lucruri pe care, daca incerci sa le grabesti, risti sa strici exact ceea ce incerci sa construiesti.

Cred ca si piata de capital functioneaza la fel.

As putea sa ma uit la tabel si sa spun: trebuie sa crestem volumele, trebuie sa crestem free float-ul, trebuie sa intram in BET.

Dar cred ca aceasta ar fi ordinea gresita.

Nu vreau sa construim AROBS pentru BET

Vreau sa construim o companie suficient de buna incat BET sa vina ca o consecinta.

Pentru mine, asta inseamna sa ramanem concentrati pe lucrurile pe care le putem controla.

Sa crestem compania. Sa fim mai profitabili. Sa integram mai bine ceea ce am construit si achizitionat. Sa ducem ONE AROBS mai departe. Sa crestem in SUA si in Europa de Vest. Sa transformam AI dintr-un buzzword intr-un avantaj real de productivitate si competitivitate. Si sa continuam sa comunicam transparent cu investitorii.

Investor relations conteaza. Research-ul conteaza. Investitorii institutionali conteaza. Lichiditatea conteaza.

Dar toate acestea trebuie sa stea pe ceva.

Iar acel ceva este businessul.

Am invatat in antreprenoriat ca uneori devine periculos sa urmaresti prea atent rezultatul final. Daca te uiti doar la finish line, risti sa uiti cursa pe care trebuie sa o faci ca sa ajungi acolo.

BET ar fi o validare. Nu destinatia.

Mi-ar placea ca AROBS sa intre in BET? Da.

Cred ca ar fi important pentru companie, pentru investitorii nostri si poate si ca semnal ca o companie antreprenoriala romaneasca de tehnologie poate ajunge intre cele mai relevante companii ale bursei locale.

Dar nu as sacrifica drumul pentru a ajunge acolo mai repede.

Intrarea intr-un indice aduce vizibilitate, lichiditate si acces la fluxurile investitorilor pasivi si ale ETF-urilor. Intr-o piata in crestere, efectul poate fi foarte bun.

Dar functioneaza si invers. Intr-o piata in scadere, aceleasi mecanisme pot amplifica presiunea, mai ales asupra companiilor cu free float si capitalizare mai reduse.

De aceea, pentru mine concluzia simularii nu este "cum intram mai repede in BET?"

Este alta:

Sa continuam sa facem treaba bine.

Sa construim rezultate inainte de a construi asteptari. Sa crestem businessul inainte de a incerca sa crestem artificial lichiditatea. Sa castigam increderea investitorilor in timp.

Am construit AROBS aproape trei decenii. Nu avem nevoie sa grabim urmatorul milestone.

Mi-as dori AROBS in BET. Dar mai mult decat atat, mi-as dori sa construim AROBS astfel incat, intr-o zi, intrebarea sa nu mai fie daca putem intra in BET, ci cand devine firesc sa fim acolo.