Burse

Mult asteptatele listari ale SpaceX, Anthropic si OpenAI ar putea reprezenta unul dintre cele mai importante momente pentru piata de capital americana din ultimul deceniu, cu un impact estimat intre 3,5 si 4 trilioane de dolari asupra capitalizarii bursiere totale, potrivit unei analize realizate de Investimental.

Clientii casei de brokeraj vor putea achizitiona actiunile companiilor nou listate incepand cu prima zi de tranzactionare, beneficiind de acces extins la piata prin sesiunile pre-market si after-hours, inclusiv in intervalul 23:00-03:00 (ora Romaniei), asa cum s-a intamplat si in cazul tuturor IPO-urilor anterioare gestionate prin platforma. Investitorii au posibilitatea de a investi inclusiv in actiuni fractionare, o optiune relevanta pentru cei care doresc expunere graduala la companii nou listate, fara a achizitiona o actiune integrala, scriu reprezentantii Investimental in analiza.

Dupa o perioada marcata de volatilitate si un numar redus de oferte publice initiale (IPO), piata americana pare sa intre intr-o noua etapa de dezvoltare, alimentata de companiile aflate in centrul revolutiei inteligentei artificiale si al noilor tehnologii.

SpaceX este considerata unul dintre cei mai asteptati candidati pentru bursa, oferta publica initiala estimata la aproximativ 75 de miliarde de dolari fiind anuntata pentru finalul saptamanii viitoare. IPO-ul SpaceX se prefigureaza a fi cea mai mare din istoria pietelor de capital depasind de circa 2,5 ori recordul anterior, stabilit de Saudi Aramco in 2019. Compania fondata de Elon Musk a parcurs aproape 25 de ani de activitate si intre 30 si 40 de runde de finantare inainte de a ajunge la aceasta etapa.

Anthropic, dezvoltatorul modelului de inteligenta artificiala Claude, a depus confidential documentatia pentru listare la bursa la inceputul lunii iunie. Startup-ul a atras, in cea mai recenta runda de finantare, 65 de miliarde de dolari, evaluarea post-money atingand 965 de miliarde de dolari. Compania se afla la runda H de finantare, mecanism cu care piata romaneasca s-a familiarizat odata cu listarea UiPath in 2021.

OpenAI, compania din spatele ChatGPT, a fost evaluata la 852 de miliarde de dolari in urma unei runde record de 122 de miliarde de dolari, plasand-o printre cele mai valoroase companii private din lume.

"Valul de IPO-uri care se contureaza pe piata americana, al companiilor din domeniul inteligentei artificiale, este fara precedent in istoria recenta a burselor, avand potentialul de a influenta evolutia pietelor de capital si a economiei globale in anii urmatori. Investitorii romani nu vor privi acest moment de pe margine si, prin Investimental, pot participa din prima zi de tranzactionare, inclusiv in sesiunile after-hours, spune Gabriel Aldea, director general adjunct, Investimental.

Cresterea accelerata a dobanzilor incepand cu 2022, coroborata cu incertitudinile geopolitice, a diminuat semnificativ apetitul global pentru ofertele publice initiale. Conform datelor EY, valoarea cumulata a IPO-urilor pe piata americana in ultimii patru ani a atins abia 70% din volumul de circa 155 de miliarde de dolari inregistrat in 2021.

Revenirea este sustinuta si de modificarile recente ale regulilor privind includerea companiilor in indici. Incepand cu 1 mai, o companie poate fi inclusa in indicele tehnologic Nasdaq 100 dupa doar 15 sedinte de tranzactionare fata de pana la un an anterior, daca se inscrie in primele 40 dupa criteriul dimensiunii. Totodata, cerinta unui free float minim (actiuni liber tranzactionabile) de 10% a fost eliminata.

O eventuala includere a noilor giganti in indici va obliga administratorii de ETF-uri sa isi reconfigureze portofoliile. Fondurile care urmaresc dinamica Nasdaq 100 gestioneaza active de peste 500 de miliarde de dolari.

Inteligenta artificiala a devenit un "sistem de propulsie" al economiei americane, estimata sa creasca cu 3% in trimestrul al doilea, potrivit instrumentului de prognoza GDPNow al Atlanta Fed. Morgan Stanley estimeaza ca, in 2025, cheltuielile de capital ale marilor furnizori de infrastructura cloud (hyperscaleri) ar putea atinge 800 de miliarde de dolari dublu fata de 2025 si triplu fata de 2024. Proiectiile pentru 2026 indica depasirea pragului de un trilion de dolari.

Listarea reprezinta momentul in care investitorii care au finantat o companie de-a lungul timpului isi pot monetiza participatiile. Pentru a limita presiunea la vanzare asupra cotatiei, fondatorii si investitorii initiali sunt supusi unor perioade de restrictie (lockup period) de 90, 180 sau chiar 365 de zile, cu reduceri graduale ale pozitiilor.

Istoricul pietelor demonstreaza ca aceste masuri de precautie nu garanteaza stabilitatea pretului. La IPO-ul Facebook (astazi Meta Platforms) din 2012, actiunile au scazut cu peste 40% fata de pretul de oferta pana la expirarea perioadei de lockup de sase luni, mai reiese din analiza Investimental.