Câștigă cu newsletterul Orange
 |
Accesează contul My Orange
01.09.2026, 00:07 Sursa: zf.ro
Aplicatia Orange Sport este gratuita si poate fi descarcata din Google Play si App Store
￢ Ziarul Financiar organizeaza pe 25 septembrie editia a cincea a conferintei ZF Piata de Capital, o dezbatere despre modul in care apetitul actual al investitorilor pentru actiuni poate fi transformat in finantare pentru companiile romanesti.
Bursa de Valori Bucuresti a oferit in primele luni ale anului unele dintre cele mai mari randamente din Uniunea Europeana, indicii BET si BET-TR au atins maxime succesive, iar numarul investitorilor activi a urcat la un nivel istoric. Dar economia nu confirma acelasi ritm: cresterea reala incetineste, consumul ramane sub presiune, iar o parte dintre antreprenori isi amana deciziile de investitii. Pentru moment, bursa si economia reala par sa functioneze in ritmuri diferite.
Explicatia tine in buna masura de bani. Fondurile de pensii din Pilonul 2 administreaza active de aproximativ 50 de miliarde de euro si primesc contributii lunare pe care trebuie sa le plaseze, intr-o piata locala cu un numar limitat de emitenti lichizi. Fondurile mutuale cauta, la randul lor, alocari intr-un an in care actiunile au batut majoritatea alternativelor disponibile local. La acestea se adauga investitorii individuali, tot mai multi dintre ei mutandu-si o parte din economii din depozitele bancare catre bursa.
De aici si tema editiei din acest an: cine va folosi efectiv acesti bani. Intr-o piata unde cererea creste mai repede decat oferta de actiuni, presiunea se muta pe emitenti.
Pentru companiile deja listate, intrebarea este daca folosesc interesul investitorilor pentru majorari de capital, pentru extinderea free floatului sau pentru listari secundare. Pentru cele nelistate, intrebarea este ce le mai opreste sa faca pasul si ce ar finanta cu banii atrasi - extindere externa, achizitii sau capacitati noi de productie.
Un subiect distinct al acestei editii este ce se intampla daca oferta de actiuni nu tine pasul cu banii care intra in piata.
O piata in care aceleasi 10-15 companii concentreaza cea mai mare parte a lichiditatii ridica o problema de evaluare: preturile pot creste nu pentru ca afacerile merg mai bine, ci pentru ca nu exista unde altundeva sa fie plasati banii.
Administratorii de fonduri sunt cei care pot spune cat de mult conteaza acest lucru in deciziile lor de alocare si daca incep sa se uite mai serios spre pietele din regiune.
Printre temele care vor fi discutate se numara capacitatea BVB de a atrage emitenti noi intr-un ritm care sa sustina cresterea pietei, rolul pietei AeRO ca etapa intermediara pentru companiile aflate la inceput de drum, emisiunile de obligatiuni corporative ca alternativa la creditul bancar si conditiile pe care investitorii institutionali le pun in materie de guvernanta, transparenta si predictibilitate a dividendelor.
Vor fi abordate si rolul fondurilor alternative, care investesc direct in companii nelistate cu potential, competitia dintre brokerii traditionali si platformele internationale de tranzactionare care au adus in piata o categorie noua de investitori, precum si modul in care se compara BVB cu bursele din Polonia, Cehia sau Grecia in portofoliile investitorilor regionali.
O alta discutie priveste ce se intampla la prima corectie serioasa. O parte importanta dintre investitorii intrati in ultimii ani nu au trecut printr-o scadere prelungita, iar comportamentul lor intr-un astfel de moment va spune mai multe despre soliditatea bazei de investitori decat cifrele record de acum. Programele de educatie financiara si aparitia ETF-urilor cu activ suport romanesc sunt relevante tocmai din acest motiv.
La conferinta sunt asteptati reprezentanti ai companiilor listate si nelistate, brokeri, administratori de fonduri de pensii si de fonduri mutuale, avocati si auditori care lucreaza la dosare de listare, precum si reprezentanti ai autoritatilor pietei.
Legal disclaimer:
Acesta este un articol informativ. Produsele descrise pot sa nu faca parte din oferta comerciala curenta Orange. Continutul acestui articol nu reprezinta pozitia Orange cu privire la produsul descris, ci a autorilor, conform sursei indicate.
01.09.2026, 00:08
Descarcă aplicația My Orange: 
@Orange Romania S.A. 2026
Cod unic de înregistrare: 9010105
Numar inregistrare Registrul Comertului: J1996010178400
Sediul social: Clădirea Tandem, Strada Matei Millo, nr.5, Sector 1, Bucuresti
Certificatul Tip de furnizor
