Burse

Increderea investitorilor incepe sa revina in Romania, iar performantele bursiere pun din nou piata locala in lumina reflectoarelor. Aceasta este una dintre concluziile conferintei "Cum poate capitalul romanesc sa creasca impreuna. De la investitori la companii. De la capital la afacere", organizata de Ziarul Financiar cu sprijinul Bancii Transilvania.

"Romania este in lumina reflectoarelor in acest moment, pozitiv, pentru ca venim dupa doi-trei ani de crestere a pietelor de capital locale. Se vede ca exista un suport economic din partea fondurilor de pensii, fondurilor de investitii si atunci si antreprenorii locali pot sa beneficieze de acest lucru", a spus Aurel Bernat, director executiv institutii financiare in cadrul BT.

Potrivit acestuia, companiile pot sa creasca doar cu investitii, iar acestea au nevoie de bani. Astfel, antreprenorii trebuie sa gandeasca inca de la inceputurile afacerii cum vor obtine finantare.

"Cred foarte mult ca antreprenorul, in momentul constituirii unei companii, trebuie sa se gandeasca de unde isi ridica banii, cui ii vinde mai departe compania. Doi, investitorul trebuie sa devina o persoana investitoare in momentul in care a incasat primul venit, primul salariu, primii orice bani in plus primiti de la parinti. Trebuie sa ne dam seama ca, cu cat incepem mai devreme, cu atat e mai bine".

Pentru Daniela Secara, directorul general al BT Capital Partners, listarea la bursa a unei companii este un pas firesc in evolutie, deoarece de la un anumit nivel extinderea nu se mai poate baza doar pe finantarea bancara.

"De ce sa vina o companie la bursa? Ne uitam la piata de capital, care in ultimii ani a avut o crestere spectaculoasa versus pietele din regiune. De la momentul in care au fost infiintate fondurile de pensii, avem investitori institutionali, avem sume de bani tot mai mari care se regasesc in piata de capital. Cum as incerca sa conving o companie? Listarea, ca vorbim de emisiuni de actiuni, de obligatiuni, nu inlocuieste niciodata finantarea bancara. Este complementara finantarilor bancare. E bine ca in orice moment un antreprenor sa aiba mai multe alternative prin care poate sa atraga capital de dezvoltare".

Unii antreprenori au insa retineri cand vine vorba de acest proces, deoarece cred ca vor pierde controlul asupra companiei, insa listarea unor pachete minoritare aduce beneficii semnificative, pastrand totodata si votul majoritar.

"Prin aceasta listare vin investitori in cadrul companiei si nu renunta antreprenorul la controlul companiei. Antreprenorii doresc sa pastreze controlul companiei si este normal, pentru ca ei au construit. Nu renunta la control, doar aduc alaturi de ei oameni care cred in companie, care cred in sector si care pot sa duca si sa creasca compania la alt nivel".

Pe langa retinerea de a veni la bursa, antreprenorii mai au si temerea de a accepta noi parteneri in afacere, temandu-se de viitorul companiei. Insa Daniel Ciuciui, co-fondator, Respira Verde, spune ca o perspectiva matura asupra businessului este poate cel mai util mod de a vedea lucrurile.

"De multe ori, ca antreprenor, este greu sa intri intr-un parteneriat, te intrebi cum va fi, daca o sa functioneze, dar atata timp cat exista o perspectiva foarte matura in care privesti businessul, lucrurile functioneaza."

"Varianta de partener strategic care vine si cu capital, in situatia noastra Petrom, e o varianta foarte buna. Este o varianta pe care ar trebui antreprenorii sa o ia in considerare. Nu doar un fond, un fond de investitii, dar si acea varianta este buna, ca vine cu legaturi. Dar un jucator care vine cu o infrastructura, care se muleaza si in sectorul tau e ideal".

Pe langa experienta antreprenoriala sau cea de management a unei companii, fiecare dintre noi putem sa fim investitori, fie la bursa, fie in fonduri de investitii administrate activ.

Daniel Dascal, director general al BT Asset Management, spune ca este extrem de important sa ne formam obiceiul de a investi periodic, chiar si sume mici de bani, dand exemplul unor societati mult mai prospere decat cea romaneasca.

"Conteaza foarte mult sa-ti construiesti un obicei de a investi periodic. 100 de lei, 200 de lei lunar, asta e tipologia investitorului de retail pe baza careia BT Asset Management a crescut in ultima perioada si noi asa am reusit sa ne dublam activele in ultimul an si jumatate, prin investitii mici si medii. In Romania, depozitele populatiei insumeaza undeva la 420-450 de mld. de lei. Activele industriei de asset management in Romania sunt undeva la 45 de miliarde, 1 la 10. In Suedia, doar 10% din averea populatiei este in depozite bancare. 70% din populatie are investitii".

El vine si cu un sfat pentru investitori, acela de a avea trei cosuri in care sa-ti plasezi banii. Unul pentru nevoile pe termen scurt, unul pentru termen mediu si unul pentru cel lung.

"Noi sfatuim investitorii sa isi faca trei cosuri de investitii. Un cos pentru nevoile curente, in care iti pui banii intr-un fond de venit fix. De exemplu, stii ca pleci vara asta in concediu. Banii de concediu ii tii intr-un fond de obligatiuni. Alt cos de nevoi, de exemplu, peste cativa ani renovezi apartamentul sau iti schimbi masina. Alegi un produs cu o politica de investitii mai echilibrata. Daca aloci banii pentru educatia copilului, care merge la facultate peste zece ani, este cel mai potrivit sa alegi un fond de actiuni care are o recurenta lunara".

Aurel Bernat, director executiv institutii financiare, BT

￢ Romania este in lumina reflectoarelor in acest moment, pozitiv, pentru ca venim dupa doi-trei ani de crestere a pietelor de capital locale.

￢ Se vede ca exista un suport economic din partea fondurilor de pensii, fondurilor de investitii si atunci si antreprenorii locali pot sa beneficieze de acest lucru.

￢ Nu cred ca intotdeauna, la listare, este vorba neaparat despre cifre. Listarea, in primul rand, aduce o transparentizare a businessului.

￢ In momentul in care cineva, o companie, s-a listat, poate sa vanda si o fractiune din respectiva firma. Adica nu e neaparat nevoie sa vinzi jumatate sau total compania, poti sa vinzi si 1% din ea daca doresti sa faci rost de bani.

￢ Piata de capital trebuie sa te ajute pe tine, companie, sa strangi banii. Pe de o parte, tu dai dividende din activitatea ta catre actionari, dar, in acelasi timp, daca vrei cu adevarat sa cresti, iti trebuie si actionari care sa vina si sa puna capital in compania ta.

￢ Ca sa poti sa cresti trebuie sa treci de pe o panta de business as usual pe total alta si, pentru asta, trebuie bani. E foarte greu sa vii la banca si sa spui "vreau sa cresc de zece ori", ca banca se uita la niste cifre retroactiv.

Daniela Secara, director general, BT Capital Partners

￢ De ce sa vina o companie la bursa? Ne uitam la piata de capital, care in ultimii ani a avut o crestere spectaculoasa versus pietele din regiune.

￢ De la momentul in care au fost infiintate fondurile de pensii, avem investitori institutionali, avem sume de bani tot mai mari care se regasesc in piata de capital.

￢ Listarea, ca vorbim de emisiuni de actiuni, de obligatiuni, nu inlocuieste niciodata finantarea bancara. Este complementara finantarilor bancare.

￢ E bine ca in orice moment un antreprenor sa aiba mai multe alternative prin care poate sa atraga capital de dezvoltare.

￢ Investitorii se uita prima data la tara, se uita la sectorul din care face parte compania si evalueaza in functie de companiile care sunt listate in regiune cu un oarecare discount sau premium.

￢ Antreprenorii doresc sa pastreze controlul companiei si este normal, pentru ca ei au construit. Nu renunta la control, doar aduc alaturi de ei oameni care cred in companie si care pot sa duca si sa creasca compania la alt nivel.

Dan Dascal , director general, BT Asset Management

￢ Administram aproximativ 2,5 mld. euro si avem peste 500.000 de investitori in fondurile noastre.

￢ Industria fondurilor de investitii a crescut constant in ultimii ani.

￢ Am ajuns la pragul de 1,3 milioane de investitori in fondurile de investitii din Romania si acest lucru s-a bazat in proportie covarsitoare pe investitorul de retail.

￢ Investitorul de astazi, desi poate ca multi ar crede altceva, este un investitor care are o cultura, care investeste recurent sume mici de bani.

￢ Conteaza foarte mult sa-ti construiesti un obicei de a investi periodic 100 de lei, 200 de lei lunar, asta e tipologia investitorului de retail pe baza careia BT Asset Management a crescut in ultima perioada si noi asa am reusit sa ne dublam activele in ultimul an si jumatate, prin investitii mici si medii.

￢ In Romania, depozitele populatiei insumeaza undeva la 420-450 mld. lei.

￢ Activele industriei de asset management in Romania sunt undeva la 45 de miliarde, 1 la 10.

￢ Sfatuim investitorii sa isi faca trei cosuri de investitii.

Pavel Dan Gabriel , general manager, Benvenuti

￢ Suntem deschisi la viitoare abordari, poate ca la un moment dat vom fi si la bursa.

￢ Avem 22 de ani de activitate.

￢ Am avut o crestere graduala, echilibrata, am reusit sa trecem peste cele mai dificile momente, criza din 2008-2009, precum si perioada de pandemie.

￢ Ne confruntam in prezent cu cresteri de costuri si scaderi de venituri, deci este o noua provocare, dar cu siguranta ca o vom depasi si poate ca la un moment dat Benvenuti va fi la bursa.

￢ In prezent, suntem bine capitalizati si eu recomand oricarei companii sa fie bine capitalizata inainte sa faca extinderi pe orizontala, pentru ca oricand pot sa vina mici furtuni si atunci acei bani de rezerva ne pot ajuta sa depasim momentele respective.

￢ Uneori, cand o firma devine prea mare, devine asa un fel de firma pseudocomunista, cu niste angajati cu salarii bune care nu performeaza intotdeauna la nivelul antreprenorilor.

Daniel Ciuciui , cofondator, Respira Verde

￢ De multe ori, ca antreprenor, este greu sa intri intr-un parteneriat, te intrebi cum va fi, daca o sa functioneze, dar atata timp cat exista o perspectiva foarte matura in care privesti businessul, lucrurile functioneaza.

￢ Varianta de partener strategic care vine si cu capital, in situatia noastra Petrom, e o varianta foarte buna.

￢ Este o varianta pe care ar trebui antreprenorii sa o ia in considerare. Nu doar un fond, un fond de investitii, dar si acea varianta este buna, ca vine cu legaturi. Dar un jucator care vine cu o infrastructura, care se muleaza si in sectorul tau e ideal.

￢ Avem foarte multe depozite logistice in diferite parti ale Romaniei si, cand ne obtinem autorizatia de mediu, de fiecare data sunt alte cerinte.

￢ Foarte interesant, adica vorbim de aceeasi institutie care interpreteaza procedurile intr-un alt fel si la fiecare autorizatie trebuie sa venim cu alte justificari.

￢ Ar trebui sa existe un consens intre toate agentiile acestea.

Gabriel Ciordas , fondator, Smartware SRL

￢ Eu actionez ca un investitor in toate companiile mele din IT si agricultura.

￢ Toate companiile mele au management independent.

￢ Functionez ca un investitor, nu ma implic in day-to-day operations, deci inteleg destul de bine ce ar trebui sa faca un investitor.

￢ Piata de capital iti arata sentimentul pietei, nu-ti arata neaparat modul in care economia merge sau o anumita companie functioneaza.

￢ Am vazut foarte multe exemple de companii care pe financiar duduie, dar actiunile lor scad.

￢ Am inceput in 2019 prima ferma de afine, plantatie de afine. Am invatat foarte mult si acum incepem sa ridicam stacheta, dar mai avem mult de invatat. Suntem la inceput, investitii foarte mari, veniturile deocamdata sunt mici in comparatie cu investitiile.

￢ Un hectar de afin necesita 125.000 de euro investiti initial, iar mentenanta este constanta. Astfel, la 100 de hectare investitia este considerabila, iar break-evenul poti sa il astepti, in caz fericit, in anul 4.

Dr. Gogu Cacuci , fondator al Spitalului Pelican Oradea

￢ Fara asocieri nu poti sa te dezvolti in ritmul in care ai putea. Nu ai nici curajul.

￢ E mult mai complicat singur decat asociat. Ai nevoie de bani multi pentru o dezvoltare abrupta, altfel cresti liniar si incet.

￢ Plecand cu un leu, poti sa faci doi, nu poti sa faci o mie repede. Ai nevoie de capital mare ca sa faci o dezvoltare importanta.

￢ Investitiile in medicina sunt foarte mari. De exemplu, pentru un centru de radioterapie vorbim de investitii care pornesc de la aproximativ 20 de milioane de euro.

￢ Dincolo de bani, cei mai importanti sunt oamenii de care te inconjori. Ai nevoie de o echipa puternica, atat medicala, cat si manageriala.

￢ In acest moment, Spitalul Pelican are la Cluj un "frate", Polaris, un spital aproape dublu ca dimensiune si care a devenit un centru important pentru chirurgia robotica din Romania. Este singurul loc din tara unde medicii vin pentru a obtine competenta in chirurgie robotica.

Dan Corbut, CEO, Agroind

￢ In momentul in care cresti, ai nevoie de capital, in momentul in care te dezvolti, ai nevoie de oameni bine pregatiti.

￢ In momentul in care vrei mai mult, ai nevoie de o echipa puternica.

￢ Vindem inputuri pentru agricultura. Zona cea mai afectata din Romania in acest an, pe acest sector, este exact zona in care noi activam: Arad, Bihor, Timis.

￢ Incercam sa crestem prin volume si prin noi puncte de desfacere a activitatii noastre.

￢ Din pacate, partenerii nostri sunt intr-o situatie destul de grea in acest an si sunt convins ca va fi foarte greu sa o ducem la capat, sa incercam sa ii finantam in continuare sau sa le esalonam anumite sume pe care ni le datoreaza noua pe anii urmatori.

￢ Faptul ca multi investitori straini au inceput sa puna frana la a investi in Romania ar trebui sa fie un mare semn de intrebare pentru politicienii nostri.

Razvan Perticas, fondator si CEO al Cargo Track Solutions

￢ Am avut mai multe oportunitati de a vinde. Nu am facut asta pentru ca am simtit ca pot sa creez o companie mai mare pe cont propriu. Nu am vandut nicio parte din companie.

￢ Este important sa duci o companie la un anumit nivel, sa ajungi la o maturitate de antreprenor si apoi sa alegi drumul: daca vrei sa o listezi sau nu.

￢ Daca as face o listare, nu cred ca as face-o in momentul de fata pentru capital sau pentru reclama sau pentru altceva, ci as face-o pentru o continuitate a companiei. Imi doresc sa le las copiilor mei bunastare, nu imi doresc sa le las un loc de munca.

￢ Companiile romanesti trebuie sa se gandeasca ce se va intampla peste cateva generatii.

￢ Sunt foarte multe companii de familie care mor de la o generatie la alta.

Ionut Popsea , fondator, Respira Verde SRL

￢ Investesc ordonat, asezat, si cand piata e jos, si cand piata e sus.

￢ Mi-am facut un plan si o strategie si ma tin de ele lunar.

￢ Pun o suma de bani in anumite instrumente si companii in care cred, fara sa incerc sa fiu mai inteligent decat piata sau sa prind un timing perfect. Ce imi doresc in primul rand este protejarea capitalului. Nimeni nu iti da siguranta ca profitul va fi acolo.

￢ Nu stim niciodata incotro se indreapta piata. Important este sa fim disciplinati si sa intelegem ca, daca vrei sa fii investitor, nu trebuie sa incerci sa prinzi momentul perfect sau sa fii mai inteligent decat piata.

￢ Din ce am constatat, cei care incearca permanent sa faca asta ajung de multe ori sa piarda. Pana la urma, este vorba despre consecventa si despre a fi un investitor de cursa lunga.

￢ Cand ai un portofoliu diversificat inteligent, iti permiti sa fii mai putin reactiv si mai selectiv in decizii.

￢ Asta incerc sa construiesc: ceva asezat, pe termen lung, nu rezultate de pe o zi pe alta si nici castiguri peste noapte.