Business international

Daca japonezii care detin lantul international de magazine 7-Eleven preiau intr-un fel sau altul Zabka sau doar intra in actionariat, ei vor permite accelerarea expansiunii unui retailer polonez care se lauda ca se extinde cu viteza mare in Romania. Pe piata romaneasca, Zabka detine peste 230 de magazine de proximitate Froo.

Japonezii in cauza, Seven & i Holdings, si-au confirmat intentia. Polonezii insa pastreaza tacerea. Ei au ca principal actionar indirect, numindu-l actionar strategic, fondul american de investitii CVC, care detine 37,6% din actiuni, potrivit cotidianului polonez de business Rzeczpospolita.

Si actionarii pastreaza tacerea in privinta eventualei tranzactii. Intre timp, actiunile Zabka au crescut cu aproape 25% in ultima luna. CVC a adus compania poloneza pe Bursa de capital de la Varsovia in 2024. Este actionar la ea din 2017.

Zabka este cel mai mare retailer de proximitate din Polonia. Americanii de la CVC au in portofoliu o alta companie mare poloneza, Comarch, si ea cu o prezenta puternica in Romania, tara din care in urma cu 20 de ani voiau sa faca punctul de plecare pentru viitoarele sale operatiuni in regiune. Comarch, la care CVC detine aproape 80% din actiuni, este o companie de software, acum cu afaceri pe cinci continente. Insa multe alte companii poloneze au in spate investitori americani.

De altfel, companiile americane sunt cel mai mare grup de investitori straini din afara UE ai Poloniei. Ocupa locul doi dupa cele germane. In acest context, Polonia are o relatie speciala cu SUA. De aceea, spun analistii, cea mai mare economie est-europeana ar putea beneficia inclusiv de propunerea pentru un buget de aparare record dezbatuta acum la Washington. In portofoliul polonez al CVC a mai fost compania de energie pentru calea ferata PKP Energetyka, pe care a vandut-o in 2023 companiei de stat PGE, producator de energie.

Un alt fond de investitii american, mult mai mare, BlackRock, detine actiuni la aproape toate companiile mari din Polonia, insa in proportii mici, asa cum de altfel este actionar la multe dintre companiile relevante din lume. Cap de lista in portofoliul polonez al BlackRock este PKO Bank, cea mai mare banca universala din Polonia.

De anul trecut, aceasta are operatiuni si in Romania. Americanii au cam 3% din actiuni. O alta prezenta notabila in portofoliul lor este Orlen, cea mai mare companie din Polonia si, dupa o serie de achizitii si fuziuni sub ghidajul statului polonez, cel mai mare grup de energie din regiune. BlackRock detine 2% din Orlen.

Fondul american este actionar si la KGHM, cel mai mare grup minier polonez, la Allegro, un fel de Amazon al Poloniei, Bank Pekao, PZU, cea mai mare companie de asigurari din aceasta tara, LPP, mare grup de moda, CD Projekt, celebru producator de jocuri video, cea mai cunoscuta productie fiind The Witcher, Zabka, Asseco, Budimex, din constructii, si Dino, un alt retailer. Pe urmele BlackRock de pe terenul corporate polonez calca cu hotarare Vanguard, un alt fond de investitii american mare, dar si bancile care fac legea pe Wall Street. Insa BlackRock, Vanguard si altii asemenea lor urmaresc companiile poloneze ca investitie pe Bursa, nu ca afacere de portofoliu.

Alti americani au interese mai mari la companii poloneze. Spre exemplu, Sequoia Capital este unul din finantatorii principali ai ElevenLabs, un unicorn specializat in tehnologia vocala bazata pe inteligenta artificiala in expansiune pe piata regionala.

De asemenea, un consortiu de companii americane format din FedEx si fondul de private equity Advent International a achizitionat recent pentru 7,8 miliarde de dolari InPost, care se extinde agresiv in Europa de Vest cu operatiuni de curierat si lockere.

Potrivit unei analize a American Chamber of Commerce (AmCham), activele "active" detinute de investitorii americani in Polonia se situau la aproape 60 de miliarde de dolari in 2021, la un stoc de investitii de 26 de miliarde de dolari (in 2024, stocul a fost de 30 de miliarde de dolari, conform altor statistici).

Aproape jumatate din capitalul american adus in Polonia a vizat industria, desi in ultimii ani au accelerat investitiile legate de servicii. In industrie, cele mai multe sunt concentrate in sectorul aerospatial si cel auto. Numarul locurilor de munca create de cele 1.576 de companii americane in Polonia a fost de 327.000, un sfert aparand dupa 2018 (pana in 2024, numarul a urcat la aproape 330.000).

Intr-un clasament al investitorilor americani in functie de valoarea activelor, pe primele cinci locuri de situau, in ordine decrescatoare, CVC Capital Partners, Giorgi Global Holdings (Can-Pack, ambalaje), Warner Bros. Discovery, Amazon si Mondelez International. In alti ani, in topul acestui clasament urca si Goldman Sachs.

La venituri operationale conducea Giorgi Global Holdings. La investitii, tot ei. Amazon era lider la locuri de munca. Din 2021 si pana acum s-au produs schimbari in business-ul american in Polonia. Intel ar fi trebuit sa vina cu investitii istorice pentru un proiect de 4,6 miliarde de dolari, dar s-a retras din cauza problemelor financiare.

In locul lui au venit cu investitii de miliarde de dolari alti colosi americani, Google si Microsoft. Amazon s-a angajat la investitii de cinci miliarde de euro intre 2026 si 2028. Aceasta este noua garda.

Cea veche, formata din simbolurile capitalismului american Coca-Cola, Pepsi si McDonald's, sta bine pe pozitii. Coca-Cola are trei fabrici in Polonia si investitii de trei miliarde de euro acolo. Pepsi, cu o prezenta de 30 de ani, are cinci fabrici. Mars, de asemenea din vechea garda, cu operatiuni in Polonia din 1992, are tot cinci fabrici. Mondelez este la a saptea fabrica si se extinde. Exporta de acolo in Romania Milka si Oreo.