Inflatia peste asteptari si randamentele nemaivazute din 2007 ale titlurilor de stat americane pun presiune pe Kevin Warsh, presedintele FED, cu 2 zile inaintea discursului cheie de la Jackson Hole

Business international

Inflatia peste asteptari si randamentele nemaivazute din 2007 ale titlurilor de stat americane pun presiune pe Kevin Warsh, presedintele FED, cu 2 zile inaintea discursului cheie de la Jackson Hole

26.08.2026, 16:46 Sursa: zf.ro

Aplicatia Orange Sport este gratuita si poate fi descarcata din Google Play si App Store

Indicele preturilor cheltuielilor de consum personal (PCE), indicatorul de inflatie preferat de Rezerva Federala americana, a crescut cu 0,2% in iulie fata de luna precedenta, iar rata anuala s-a mentinut la 3,7%, cu 0,1 puncte procentuale peste consensul analistilor chestionati de Dow Jones, potrivit datelor publicate miercuri de Departamentul Comertului.

Componenta de baza a indicelui, care exclude preturile volatile ale alimentelor si energiei si este urmarita de banca centrala ca reper pentru tendinta de fond a preturilor, a avansat cu 0,2% lunar si cu 3,3% in ritm anual, in linie cu estimarile. Ambele valori sunt identice cu cele consemnate in iunie, semn ca presiunile inflationiste raman persistente, dar nu se accelereaza conform Departamentului de Comert al SUA.

Randamentele obligatiunilor americane pe termen lung au atins recent cele mai ridicate niveluri din 2007, atat pe maturitatea de 10 ani, cat si pe cea de 30 de ani. Cresterea a fost alimentata de mai multi factori, intre care ingrijorarile investitorilor privind angajamentul Fed fata de tinta de inflatie si problemele legate de datoria si deficitul bugetului federal. Secretarul Trezoreriei, Scott Bessent, a anuntat in urma cu o saptamana un program de intensificare a rascumpararilor de titluri de stat, insa participantii la piata si-au exprimat scepticismul privind impactul masurii asupra randamentelor.

Datele privind veniturile si cheltuielile populatiei au fost mai puternice decat se astepta piata. Veniturile personale au urcat cu 115,1 miliarde de dolari, respectiv 0,4% fata de iunie, dublu fata de consensul de 0,2%, iar venitul disponibil a avansat cu 0,5%. Biroul de Analiza Economica (BEA) a atribuit majorarea in principal cresterii remuneratiilor salariale, prestatiilor sociale si veniturilor din active.

Cheltuielile de consum au crescut cu 36,3 miliarde de dolari, respectiv 0,2%, peste estimarea de 0,1%. Avansul a reflectat un plus de 86,2 miliarde de dolari la serviciile si o scadere de 49,9 miliarde de dolari la bunuri. In termeni reali, ajustati cu inflatia, consumul a fost practic stationar, cu o crestere sub 0,1%, iar rata de economisire a populatiei s-a situat la 3,0%.

Reactia pietelor a fost moderata. Contractele futures pe principalii indici bursieri americani au cedat din castiguri imediat dupa publicarea datelor, iar randamentele titlurilor de trezorerie au urcat usor. Indicele dolarului american a avansat cu 0,13%, pana in jurul valorii de 99,03 puncte. Analistii apreciaza ca valorile la nivelul asteptarilor ale componentei de baza au prevenit o corectie mai ampla pe piata obligatiunilor, in pofida citirii mai ridicate a indicelui general conform CNBC.

Publicarea datelor vine intr-un moment sensibil pentru politica monetara americana. Rezerva Federala a mentinut dobanda de referinta in intervalul 3,50%-3,75% pentru a cincea sedinta consecutiva, in conditiile in care inflatia ramane semnificativ peste tinta de 2% a bancii centrale. Comitetul de politica monetara este divizat, iar ultima decizie a fost adoptata cu 9 voturi pentru si 3 impotriva.

Investitorii asteapta acum discursul presedintelui Fed, Kevin Warsh, programat vineri la simpozionul economic de la Jackson Hole, prima sa aparitie in acest format de la preluarea mandatului. Warsh a renuntat la practica orientarilor prospective privind traiectoria dobanzilor, iar piata va analiza declaratiile sale pentru indicii privind decizia din septembrie.

Seful bancii centrale a semnalat anterior ca grupurile de lucru pe care le-a constituit pentru revizuirea indicatorilor utilizati de Fed ar putea recomanda diminuarea rolului indicelui PCE ca reper oficial de inflatie, la finalul acestui an.

Urmatorul raport al BEA privind veniturile si cheltuielile populatiei, aferent lunii august 2026, este programat pentru 30 septembrie.

Legal disclaimer:

Acesta este un articol informativ. Produsele descrise pot sa nu faca parte din oferta comerciala curenta Orange. Continutul acestui articol nu reprezinta pozitia Orange cu privire la produsul descris, ci a autorilor, conform sursei indicate.

Business international

Inflatia peste asteptari si randamentele nemaivazute din 2007 ale titlurilor de stat americane pun presiune pe Kevin Warsh, presedintele FED, cu 2 zile inaintea discursului cheie de la Jackson Hole

Articole asemanatoare