Business Hi-Tech

￢ Piata e fragmentata: 443.000 de firme software si IT cu circa trei angajati in medie, in 11 state UE din regiune; Polonia, Romania si Cehia aduna aproape doua treimi din forta de munca

￢ In 2025, CEE a atins un record de 1.568 de tranzactii de fuziuni si achizitii, cu 22,4% peste 2024; 60,8% au avut un cumparator din alta tara, iar SUA si Germania fac impreuna peste 20% din tranzactiile transfrontaliere

￢ Telecomunicatii si IT in CEE: 285 de tranzactii in 2025, cu o valoare totala de 5,24 mld. euro

La o firma de servicii IT din Europa Centrala si de Est scoasa la vanzare vin, in medie, 8,2 cumparatori interesati - mai mult decat in orice alt sector al regiunii si cu mult peste 6,6, cati veneau in primul semestru din 2025 - arata primul monitor al pietei tech de fuziuni si achizitii din CEE, realizat de Dealsuite, o retea de intermediere a tranzactiilor pentru companii mici si mijlocii, impreuna cu Lexters, firma de avocatura de business din Bucuresti specializata pe tehnologie. Interesul are o explicatie simpla: ingineri la costuri competitive - salariile IT din CEE sunt cu 30-40% sub cele din Germania, Olanda sau Luxemburg -, companii construite pentru export din prima zi si preturi de achizitie mai mici. Companiile de software din CEE se vand cu circa 20% sub nivelul din Germania, Austria si Elvetia.

"Interesul pentru companiile de tehnologie din CEE ramane puternic, insa vedem cumparatori mult mai selectivi si tranzactii analizate mai riguros decat in anii anteriori. In acest context, diferentele de evaluare, structura tranzactiei si identificarea timpurie a riscurilor juridice pot face diferenta intre o negociere care ajunge la "closing" si una care se opreste pe parcurs", a declarat Irina Vasile, partener Lexters.

Rasturnarea de un an

Schimbarea s-a produs in 12 luni. In editia din august 2025 a monitorului Dealsuite, consultantii din regiune se asteptau ca tranzactiile cu firme de servicii IT sa scada cel mai mult dintre toate sectoarele. In editia din august 2026, acelasi sector se numara printre primele trei sectoare de la care consultantii se asteptau la crestere. Sectorul de dezvoltare de software a mers in directia opusa: dupa ce a figurat, la finalul lui 2025 si in primul semestru din 2026, printre sectoarele cu crestere asteptata, a iesit din acest clasament in august, iar numarul de cumparatori interesati per companie a scazut usor, de la 7,5 la 7,3.

Media pe toate sectoarele CEE a ramas aproape neschimbata: 5,3 cumparatori interesati per companie in primul semestru din 2026, fata de 5,2 in primul semestru din 2025. Saltul serviciilor IT, de 1,6 cumparatori in plus per companie, este cel mai mare dintre cele 13 sectoare urmarite.

Evaluarile: cele mai mici din Europa

La preturi, CEE e ultima clasata dintre cele sapte regiuni europene comparate de Dealsuite, in ambele sectoare tech. Companiile de software din CEE se vand cu circa 20% mai ieftin decat in Germania, Austria si Elvetia: multiplul de tranzactie - pretul platit, raportat la o valoare de referinta a afacerii - este de 7,0 in CEE, fata de 8,9 in spatiul DACH. La companiile de servicii IT, multiplul CEE este de 6,2, fata de 7,7 in spatiul germanofon.

Pentru cumparatori, diferenta face din CEE una dintre pietele tech cu cele mai atractive preturi de pe continent, arata studiul. Pentru fondatorii din regiune, exista totusi o tendinta de crestere: sectorul de dezvoltare de software este singurul din CEE ai carui multipli au urcat in fiecare semestru de cand ii urmareste Dealsuite, din primul semestru din 2024, cu 0,6 puncte castigate in total.

Cine cumpara si de ce

Cumparatorii strategici si fondurile de private equity conduc piata, urmati de investitorii de capital de risc, a caror prezenta creste. Companiile americane vin pentru trei lucruri pe care regiunea le ofera: ingineri la cost competitiv, produse competitive la nivel global si evaluari sub cele din Europa de Vest si SUA. Cumparatorii din SUA si Germania fac impreuna peste 20% din toate tranzactiile transfrontaliere din CEE, iar SUA este principala tara de origine a cumparatorilor, potrivit datelor Aventis Advisors citate in studiu.

Studiul include si un comentariu despre finantarea companiilor de tehnologie.

"Rundele de finantare au scazut din 2024, dar 2026 e pe drumul celui mai mare total de finantare din ultimii trei ani. Capitalul nu dispare, se concentreaza in deeptech, tehnologie de aparare si securitate cibernetica", a declarat Simina Negulescu, partener Lexters.

Anul 2025 a adus un record regional: 1.568 de tranzactii de fuziuni si achizitii in CEE, cu 22,4% peste 2024, dintre care 60,8% cu un cumparator din alta tara, potrivit raportului CMS Emerging Europe M&A citat in studiul realizat de Dealsuite si Lexters.

Segmentul telecomunicatii si IT a insumat 285 de tranzactii, cu o valoare totala de 5,24 mld. euro, adica, in medie, 18,4 mil. euro pe tranzactie - cu o limita importanta: cifrele CMS acopera mai ales tranzactiile mari devenite publice, in timp ce mare parte din piata firmelor mici ramane in afara statisticilor, avertizeaza studiul.

Studiul mai identifica o tendinta: companiile din CEE cumpara tot mai des firme din alte tari ale regiunii. "Companiile poloneze se uita la Romania si la statele baltice, iar companiile romanesti incep sa se uite la Polonia", potrivit Lexters. Autorii studiului indica trei factori care explica fenomenul: fragmentarea pietei, care impinge firmele sa cumpere in mai multe tari deodata pentru a ajunge la scara regionala; strategia "buy-and-build", prin care fondurile de private equity construiesc grupuri mai mari prin achizitii succesive; si armonizarea europeana a regulilor privind protectia datelor, serviciile digitale si reglementarea financiara, care a redus obstacolele din tranzactiile transfrontaliere.

Ce spune studiul despre Romania

Romania, Polonia si Cehia concentreaza impreuna aproape doua treimi din forta de munca software si IT a regiunii, de 1,3 milioane de oameni in cele 11 state UE din CEE, potrivit datelor Eurostat pentru 2024. In afara de forta de munca, studiul nu defalca niciun indicator pe tari: nu contine cifre de tranzactii, evaluari sau interes al cumparatorilor separat pentru Romania.

Referirile la piata din Romania vizeaza insa studiul de caz al achizitiei QED Builders din Timisoara.

Cazul tranzactiei cu plata in tokenuri: The Sandbox - QED Builders

Parte din pretul cu care The Sandbox, platforma globala de metaverse descentralizata fondata in Franta, a cumparat in 2025 start-up-ul timisorean QED Builders a fost platita in tokenuri - o premiera pentru piata din Romania, potrivit Lexters, consilierul juridic al tranzactiei. Nu exista precedent romanesc pentru un pret de achizitie decontat in active digitale, iar intreaga arhitectura de plata a fost construita de la zero: caracterizarea juridica a tokenurilor, o valoare de referinta, protocolul de transfer, fereastra de decontare, conformitatea reglementara si consecintele unui transfer esuat sau intarziat.

"Am tratat componenta in tokenuri a pretului cu aceeasi rigoare ca pe o plata in numerar, specificand protocolul de transfer, mecanismul de evaluare de referinta, fereastra de decontare si consecintele transferurilor esuate sau intarziate", a explicat, conform studiului, Alexandru Stanescu, partener Lexters.

QED Builders, fondat de Ioana Verebi, Vlad Temian si Marius Balaj, devenise la momentul achizitiei al 13-lea birou global al The Sandbox, sub numele The Sandbox Romania, dupa ce dezvoltase produse blockchain pentru artisti precum Snoop Dogg si Steve Aoki si pentru branduri precum Playboy si Gucci.

Din aceasta tranzactie, avocatii Lexters au tras si concluzii pentru alte achizitii platite in active digitale: implicarea consultantilor fiscali inca de la inceput, pentru a stabili ce TVA si ce impozit se aplica componentei in tokenuri, ar fi simplificat unele etape ale inchiderii tranzactiei, iar contractele standard de vanzare-cumparare nu acopera transferurile de tokenuri, volatilitatea activelor digitale si incertitudinea legata de reglementarea lor.

Cand pretul cerut omoara tranzactia

Datele Dealsuite contin si un avertisment pentru fondatorii care pregatesc vanzarea companiei: in 47% din procesele de vanzare din CEE, consultantii au raportat ca vanzatorul isi evalueaza compania prea sus. In aceste cazuri, diferenta tipica dintre pretul cerut si valoarea de piata realista este de 28%, iar in 35% dintre aceste procese decalajul duce la ruperea tranzactiei. Cifrele se refera la toate sectoarele din CEE, nu doar la tehnologie.