Va scumpi BCE creditul in continuare dupa majorarea asteptata a dobanzilor de la inceputul toamnei?

Cu inflatia din zona euro situata la 3,3%, cel mai ridicat nivel din ultimii trei ani, si costurile energiei in crestere vertiginoasa, pietele pariaza ca Banca Centrala Europeana va majora din nou dobanzile pe 10 septembrie.

Cresterile de preturi in cele 21 de tari care au in comun moneda unica europeana au atins 3,3% in termeni anuali in august, cel mai ridicat nivel din septembrie 2023, fata de 2,9% in iulie. Aceasta accelerare se explica prin reluarea cresterii preturilor petrolului consemnata in aceasta vara. Astfel, potrivit datelor Eurostat citate de Le Figaro, cresterea preturilor energiei a accelerat la 14,3% in august de la 10,3% in iulie.

Cu razboiul din Iran continuand in forta si inflatia in accelerare, BCE este asteptata sa majoreze dobanzile din nou, de la 2,25% la 2,50%, la sedinta de politica monetara din 10 septembrie.

Socul actual, provocat partial de razboiul din Orientul Mijlociu si inchiderea Stramtorii Ormuz, difera semnificativ de episodul din 2021-2022, se arata intr-un raport recent al BCE citat de Euronews. Reactia monetara este mai "graduala" de aceasta data, se arata in raport, in timp ce in 2021-2022, banca a majorat dobanzile mai in forta si persistent.

BCE nu trebuie sa se fereasca de noi majorari de dobanzi daca inflatia "incepe sa se miste in directia gresita", a declarat recent un important strateg BCE pentru Financial Times.

Gabriel Makhlouf, guvernator al bancii centrale irlandeze, s-a declarat "nelinistit" de faptul ca inflatia din zona euro se mentine peste 3% cand cresterea economica este "usor mai solida" decat anticipasera forecasterii inaintea verii. BCE a fost prima banca centrala din G7 care a reactionat la razboiul din Iran in iunie cand a crescut costurile de finantare cu un sfert de punct la 2,25%.

"Decizia pe care o vom lua saptamana viitoare nu va fi o surpriza pentru nimeni", a declarat Makhlouf, adaugand ca se asteapta ca BCE sa-si majoreze "usor" estimarea de crestere pentru zona euro pe aces an. In iunie, BCE si-a redus proiectia de crestere pe 2026 pentru bloc cu 0,1% la 0,8%, insa datele ulterioare au aratat ca economia a performat peste asteptari in trimestrul doi, avansand cu 0,4%.

Oficialul BCE a subliniat ca chiar si la 2,5%, dobanda de referinta la depozite a BCE ar fi la un nivel care nu ar incetini activitatea economica. "Politica nu este restrictiva, a declarat acesta, adaugand ca teritoriul restrictiv ar incepe "odata ce trecem de 2,75%". BCE ar trebui sa fie pregatita sa paseasca in teritoriul respectiv daca va exista o crestere semnificativa a riscurilor privind inflatia.

Deocamdata, insa, nu este clar daca o noua majorare de dobanzi dupa cea asteptata saptamana viitoare ar fi necesara, a argumentat acesta. Asteptarile inflationiste sunt "intr-un loc bun" si nu exista dovezi privind "efecte de runda secunda din punct de vedere al salariilor".

Potrivit lui Gediminas Simkus, membru al consiliului guvernator al BCE, o majorare a dobanzilor saptamana viitoare de catre banca nu va fi suficienta pentru a readuce inflatia la tinta, noteaza Bloomberg.

Si Isabel Schnabel, membru al consiliului executiv al BCE a declarat anterior ca dobanzile trebuie sa creasca in continuare in conditiile in care conflictul prelungit din Orientul Mijlociu si economia surprinzator de puternica a zonei euro prezinta riscuri de crestere a inflatiei.

In opinia analistilor ING, o alta majorare de dobanzi dincolo de cea din septembrie ar insemna ca BCE vede politica monetara restrictiva ca fiind necesara. "Insa exista o mare diferenta intre o economie care da dovada de rezilienta si o economie in curs de supraincalzire care are nevoie de o politica monetara restrictiva", noteaza ei. Pentru acestia este greu de crezut ca in vremuri de probleme cu finantele publice si de crestere puternica a randamentelor obligatiunilor BCE ar fi cu adevarat dispusa sa toarne mai mult gaz pe foc.

Business international

Va scumpi BCE creditul in continuare dupa majorarea asteptata a dobanzilor de la inceputul toamnei?

Articole asemanatoare