Economic

"Cum ar fi corect sa fim informati despre adevarul din bugetul Romaniei, despre executia bugetara, despre deficitul primar, despre riscuri, despre ajustari necesare si/sau despre evolutia pana la final de an? Pai, ar fi corect sa stim cum stam fata de programarea bugetara stabilita la aprobarea legilor bugetare si strategiei fiscal bugetare. Informarea ar trebui sa o faca Guvernul, prin ministrul de finante. Nu analistii de microeconomie, nu cei care nu au toate datele si elementele din bugetul general consolidat si/sau datele de Trezorerie. Nu avem acest lucru, avem doar comunicari abstracte, care pot da nastere la interpretari apocaliptice(cum vedem deja de vreo 3 luni de cand unii viseaza numai junk-uri si acorduri cu FMI). Oricine se pricepe la buget(dar pe bune, nu dupa ureche) observa ca executia la 7 luni este mult sub valoarea programata. Deficitul cash la 7 luni este de 4,04% din PIB (la un PIB diminuat deja de prognoza de primavara) fata de un programat de 4,8%", transmite Adrian Caciu. Potrivit acestuia, "punctele tari" in executie sunt: evolutia veniturilor structurale - unde avem o usoara consolidare de 0,4 pp fata de anul trecut(16,2% din PIB la 7 luni 2025 fata de 15,8% din PIB la 7 luni 2024). viteza de crestere a veniturilor totale este superioara vitezei de crestere a cheltuielilor totale (11,8% versus 11,1%). Concluzie: tavalugul cresterii de cheltuieli fara ancore in venituri a incetinit si chiar s-a reversat. valoarea investitiilor este superioara deficitului primar(deficitul primar se defineste, simplist, ca deficit cash - cheltuieli cu dobanzile). revenire pe cheltuielile din fonduri nerambursabile structurale, la acest moment Romania avand un grad de absorbtie curenta de 17,1%(5,3 miliarde euro) fata de 12,2% media Uniunii Europene. in termeni nominali, cheltuielile de personal lunare au inghetat la nivelul lunii noiembrie 2024. Exista si puncte slabe "Puncte slabe in executie: cheltuielile cu dobanzile sunt mai mari decat cele programate iar asta provine nu numai din evolutia destul de framantata a dobanzilor pe piata dar si din cauza insistentei MF de a rascumpara anticipat titluri de stat inainte de scadenta. Pentru cei care nu stiu, acest tip de operatiune(pe care o faci cand ai bani si cand dobanzile curente sunt mult mai jos decat cele la care te-ai imprumutat in trecut) implica plata in avans a dobanzii anterioare(celei, teoretic, mai mari) pe un an, fapt care pune presiune pe deficit. De ce nu mi se pare oportuna? Pai nu avem nici scadere de dobanzi care sa merite(avem fluctuatia 7,6-7,2% si preschimbam titluri luate cu 7,8-7,2%). Adica nu facem mare economie! Doi: banii platiti pe dobanda in avans pot fi folositi la altceva sau economisiti cand vrei sa reduci deficitul. Nu in ultimul rand, aceste operatiuni, desi se sting in cash, se pun integral pe deficitul ESA. Ca exemplu, in anul 2024, 0,4 pp din deficitul ESA provine din rascumparari de bonduri. Am spus si atunci, spun si acum: nu sunt oportune in acest moment si ne costa mai mult decat credem. 2. Ar fi corect sa aflam cum stam cu evolutia cheltuielilor primare nete din perspectiva incadrarii in ceea ce a cerut Comisia Europeana(CE ne permite o crestere a cheltuielilor primare nete cu 2,8% in acest an, bugetul a fost construit pe o crestere de 4,9%). Din interpretarea executiei bugetare la 7 luni, s-ar putea spune ca deocamdata suntem in grafic, sub 2,8%, dar o comunicare oficiala ar fi foarte utila! 3. Care este valoarea amanarilor la plata si mai ales de ce nu se fac platile pe PNRR(suntem la 65% absorbtie din banii pe care ii avem deja in conturile Romaniei)? 4. Care este deficitul cu care, actualul Guvern isi propune sa incheie anul 2025? Atat pe cash cat si pe ESA? Cum se ajunge la ce isi propune Guvernul si mai ales care este impactul asupra evolutiei economiei a masurilor de ajustare a deficitului?", adauga fostul ministru. Avem nevoie de adevar si echilibru Acesta afirma ca, in acest moment, exista o incetinire abrupta a cresterii economice, iar Guvernul ar trebui sa stie ca 45% din economie depinde de consumul guvernamental: "Ca e mult? Da, dar asta e realitatea. Gripezi consumul guvernamental provoci recesiune. Trebuie sa faci lucrurile atent, echilibrat. Asteptam aceste date, aceste explicatii, aceste prezentari dar facute public, in conferinta de presa, asumat. Nu avem nevoie de conferinte de presa doar de taieri si austeritate, avem nevoie de adevar si perspectiva". Caciu adauga ca nu suntem in dezastru bugetar, avand in vedere consolidarea structurala pe venituri, corelata cu pachetul 1 si 2. "Investitiile sunt mult superioare deficitului primar. Avem o vulnerabilitate mare la dobanzi. Trebuie neaparat un program de stimulare economica. Rapid adoptat. Pentru cei care afirma ca deficitul Romaniei este le recomand sa se uite la deficitul SUA (va fi in jur de 8% anul acesta), iar SUA nu e in razboi. Eu inteleg hate-ul pe care il au fata de stat, dar le recomand sa fie mai temperati cand folosesc cuvinte tari, mai ales ca nu se pricep deloc la bugetul general consolidat(care nu functioneaza la fel ca al unei companii, are alte reguli). Romania este departe de a avea nevoie de un acord cu FMI, avand rezerve financiare lichide de echivalent a cca 25% din PIB si deficit primar acoperit de investitii. Haideti sa lucram pentru stimularea economiei nu sa cantam prohodul Romaniei, zi de zi, la televizor sau pe retelele sociale!", conchide Caciu.