Burse

￢ Sentimentul pozitiv al investitorilor a revenit odata cu victoria proeuropeanului Nicusor Dan in alegerile prezidentiale. De atunci, din 18 mai incoace, indicele BET a crescut cu 12% si Bucurestiul a recuperat decalajul fata de bursele externe ￢ Dar - pentru ca pe piata de capital exista intotdeauna un "dar" - rezultatele financiare din primul trimestru au fost slabe, exista riscul ca UE sa suspende o parte din fondurile PNRR, iar instabilitatea politica persista, in contextul negocierilor pentru formarea noului guvern ￢ Asadar sunt justificate cresterile de acum sau este emotie in piata?

Bursa de Valori Bucuresti a atins un maxim istoric in sedinta din 5 iunie 2025, sustinuta de sezonul dividendelor si de optimismul investitorilor de dupa alegeri, intr-un context marcat totusi de incertitudini si riscuri legate de buget si fondurile europene.

Indicele BET, care reflecta evolutia celor mai tranzactionate 20 de companii listate, a urcat joi cu 1,2% la 18.812 de puncte si a depasit astfel nivelul inregistrat pe 18 iulie 2024 de 18.750 de puncte. Doar in ultima luna indicele are plus 13%.

Impulsul a venit din calendarul dividendelor aferente lunii iunie, cu ex-date si plati programate la companii precum OMV Petrom, Hidroelectrica si Banca Transilvania si un context politic perceput de investitori ca fiind stabil dupa alegerea unui presedinte cu orientare proeuropeana, ceea ce a contribuit la o revigorarea apetitului pentru risc.

"Cresterea de joi este in tonul cresterilor din ultimele saptamani. Avand un context politic care favorizeaza increderea investitorilor, este clar ca apetitul la risc a revenit in piata. In plus, in aceasta perioada investitorii beneficiaza si de mijloacele necesare pentru a-si asuma mai mult risc, si anume noul capital provenit din plata dividendelor", spune Elena Uleia, broker al Prime Transaction.

Si ieri Banca Transilvania a fost cea mai tranzactionata actiune: aproximativ 40 mil. lei, adica aproape jumatate din total. Actiunile bancii au inchis la 32,24 lei, in urcare cu 1,9% si la o capitalizare de 29,4 mld. lei.

Al doilea cel mai lichid emitent a fost Electrica (10 mil. lei), urmat de Hidroelectrica (8,6 mil. lei). Cresteri importante au fost la TTS (10% - fara anunturi din partea companiei), Antibiotice Iasi (6% - dupa ce a castigat o licitatie in Marea Britanie), MedLife (4,5% - pe fondul unui pret tinta in crestere dat de Erste).

Potrivit lui Marcel Murgoci, director de operatiuni la Estinvest, contextul ramane totusi delicat.

"De cateva zile bursa a intrat pe un trend crescator, unii emitenti atingand maxime istorice. Se intampla acest lucru in conditiile in care apar stiri cu privire la posibilitatea ca UE sa suspende o parte din platile din fonduri PNRR, cu privire la eforturile facute de institutiile statului pentru diminuarea deficitului bugetar, cu privire la negocierile delicate intre partide pentru formarea noului guvern. in tot acest iures al pietei, TLV ramane in pozitia de lider din punctul de vedere al lichiditatii, confirmand statutul de favorita in portofoliile multor investitori", explica Murgoci.

Pe termen scurt, traiectoria bursei ar putea fi influentata de incheierea sezonului de dividende si de clarificarea aspectelor fiscale si politice care planeaza asupra economiei. Evolutiile recente sunt, totusi, o recuperare a decalajului fata de alte piete din regiune.

"Dupa disiparea incertitudinilor legate de alegerile prezidentiale, observam o schimbare clara in sentimentul pietei, care a devenit semnificativ mai optimist in ultimele trei saptamani. Bursa locala incepe sa recupereze decalajul fata de celelalte piete europene, care inregistrasera deja cresteri de doua cifre, in timp ce piata noastra ramasese pana recent la niveluri similare cu cele de la inceputul anului. in acest context, actiunile Bancii Transilvania capteaza cel mai mare interes, inregistrand o apreciere de aproximativ 20% in ultima luna, sustinuta de un volum tranzactionat de peste 130 de milioane de euro", subliniaza Radu Cojoc, broker al Goldring.￢