Zf 24

Problemele, crizele apar in permanenta, dar important pentru companiile de asset management este sa aiba un sistem bun de risk management, a declarat Mihai Purcarea, director general, BRD AM in cadrul conferintei ZF Capital Markets Summit 2026.

"Lucrurile astea apar, apar in permanenta. Important este sa ai un sistem bun de risk management, pentru ca la finalul zilei, ce poate oferim noi fata de un investor de retail, nu este neaparat zona de performanta. Orice investor poate sa vina sa-si cumpere o actiune, sa-si cumpere un ETF si le gestioneaza singur. Zona cea mai importanta pe care o acoperim noi este partea de risk management. Cand lucrurile merg bine, toti ne putem lauda. Problema este cand ai un factor de risc".

In opinia lui, aceasta este cea mai importanta valoare adaugata pe care o aduc companiile de asset management, capacitatea de a-si mentine pozitia, de a fi destul de reziliente pentru a nu fi fortate sa vanda cand nu trebuie. " Ai discernamantul sa nu te sperii si sa poti sa faci lucrurile corecte cand este cazul."

Ce a mai declarat Mihai Purcarea:

- Cel mai important lucru pe care il facem este ca luam bani de la oameni, ii investim si trebuie sa ii dam inapoi la cererea lor. Si am facut asta in cele doua crize fara sa fie probleme majore la absolut niciun participant. Daca ne aducem aminte, in 2008-2009, lucrurile erau total diferite atunci. Sunt probleme care pot aparea, lucrurile astea sunt oarecum normale. Si in trecut am avut criza in 2008, apoi 2010-2012, falimentul Greciei, apoi criza cu Siria, COVID, Rusia-Ucraina. Acum Iran.

- De multe ori mai primesc intrebarea poti sa performezi mai bine ca S&P 500? Sau ca X-indice? Si raspunsul meu catre cel care ma intreaba este eu nu trebuie sa performez mai bine ca S&P. Eu trebuie sa performezi mai bine ca tine. Asta este lucrul cel mai important care poate nu este inteles. Pentru ca aproape nimeni nu performeaza ca S&P-ul. De ce? Intrebarea de mai devreme, cu emotiile. Daca ne uitam si este un studiu facut in fiecare an din America, investorul de retail in general pierde cam 2-3% fata de indici. De ce? Emotia. Treaba noastra ca si investor institutionala este sa trecem de emotii, sa avem sisteme de risk management reziliente si bune, astfel incat sa performam pe termen lung. Nu ma intereseaza sa performez luna asta, saptamana asta. Trebuie sa fiu rezilient in permanenta si performanta este ceea pe termen lung.

- Daca e ceva care te tine treazi noaptea, inseamna ca iti faci treaba bine. E o definitie care mie imi place mie: riscul este tot ceea ce ramane dupa ce te-ai gandit la tot. Deci, prin definitie, riscul este ceva care nu te pune, nu te poate tine treaz noaptea, pentru ca e ceva la care nici macar nu te poti gandi. Vorbesc de noi, de companii de asset management, dar cred ca este valabil si pentru celelalte firme pe care le stiu destul de bine, cred ca ne facem treaba extrem de bine. Si am avut doua crize mari in ultimii ani. Daca ne gandim la criza COVID, in luna martie 2020, cred ca intre o in sfarsit si o treime din bani i-am pierdut in cateva zile atunci. Si am onorat toti, din toata industria, toate rascumpararile intr-o zi sau doua. A fost un test extrem de important pentru rezilienta sectorului nostru. La fel, in 2022, cand a fost atacul Rusiei asupra Ucrainei, Bursa a cazut 30% in cateva zile, nici macar nu s-a simtit, daca ne uitam in business-urile noastre si ne uitam in zona de risc.

Cum aducem mai multe companii la bursa? Cred ca ce se intampla acum, in perioada asta, cand valorile au crescut foarte mult, este si un exercitiu destul de bun. Vedem ce s-a intamplat si in 2021-2022, cand au fost destul de multe listari de la companii antreprenoriale. Totul tine de pret. In momentul in care valorile cresc suficient de mult, atunci si apetitul companiilor private creste si creste chiar semnificativ. Si am avut acum cateva exemple foarte bune. Cris-Tim este un exemplu de succes. Electro-Alfa. Si speram sa mai vedem anul acesta cateva nume chiar mari in ringul Bursei. Daca valorile se mentin, chiar cred ca le vom vedea si ne vom bucura de companii proaspete aici.

-Trebuie sa vedem separat investitorii profesionisti si investitorii de retail. Noi reprezentam zona de investitori profesionisti. Unde o parte din lucrul pe care il facem si pentru care suntem platiti este sa dam la o parte emotiile. Avem strategii, avem documente, avem prospecte. Lucrurile astea trebuie sa dea un pic la o parte zona de emotii.

- Pentru noi ar conta evaluarea mai mult decat orice. Pe zona de personala totul este emotie. Faci o investitie, faci o economisire, faci o investitie pentru ca ai ceva in spate. Ai o emotie, vrei sa economisesti pentru copilul tau, pentru tine la pensie. Ai o emotie in spate si asta e motivul pentru care faci primul pas. Sa economisesti si apoi sa investesti. Si orice investitie devine emotionala. Nu poti da lucrul asta la o parte. Deci este un mix si este un mix puternic.

- Este important si accesul. Daca pot investi si in Romania, si in Austria, si in Polonia, atunci partea rationala devine mai puternica. Daca sunt oarecum blocat fie de documente, daca vorbim de investitor institutional, fie de familiaritate, daca vorbim de investitori de retail, atunci se rastrange destul de mult domeniul. Deci conteaza ce fel de investitor este, dar emotia intotdeauna joaca un rol fundamental.