Eveniment

Chiar si in mijlocul unei crize geopolitice si a volatilitatii din pietele energetice, Banca Centrala Europeana ar putea reduce din nou dobanda-cheie, potrivit unuia dintre cei mai influenti membri ai sai, scrie Financial Times.

Francois Villeroy de Galhau, guvernatorul Bancii Frantei si membru cu greutate in Consiliul Guvernator al BCE, a declarat pentru Financial Times ca atacurile asupra instalatiilor nucleare din Iran si riposta Teheranului nu au schimbat, deocamdata, proiectia de baza privind inflatia in zona euro.

"Daca ne uitam la reactiile pietelor de pana acum, asteptarile inflationiste raman moderate", a spus Villeroy, subliniind ca "aprecierea semnificativa a monedei euro" compenseaza partial cresterea recenta a pretului petrolului.

Declaratiile sale au fost facute inainte de o scadere brusca a cotatiei petrolului in urma anuntului presedintelui american Donald Trump privind un acord de incetare a focului intre Israel si Iran.

"Daca acest armistitiu se confirma, el ar putea crea premisele pentru o relaxare suplimentara a politicii monetare a BCE in urmatoarele sase luni", a spus Villeroy, folosind limbajul tehnic pentru o posibila noua scadere a dobanzilor.

De la jumatatea anului 2024, BCE a redus rata de referinta de opt ori, ajungand la 2%, iar pietele financiare se asteapta la inca o scadere de 0,25 puncte procentuale in a doua jumatate a anului.

In luna mai, inflatia a coborat usor sub tinta de 2% stabilita pe termen mediu de BCE - un semnal ca inflatia este in frau, dar si ca exista spatiu de manevra pentru a sustine economia.

"Acum ne aflam din nou intr-un punct de echilibru", a declarat Villeroy, sugerand ca dobanda actuala este la un nivel "neutru" - adica nu franeaza, dar nici nu stimuleaza suplimentar cresterea economica.

Totusi, acesta a tinut sa precizeze ca nivelul neutru al dobanzii nu este acelasi lucru cu nivelul terminal, cel la care politica monetara se stabilizeaza definitiv. "Pot coincide, dar nu sunt identice prin definitie", a explicat el.

Ca fost consilier guvernamental si bancher de top, Villeroy reprezinta Franta - al doilea cel mai puternic membru al zonei euro - si detine unul dintre cele 26 de voturi din consiliul de conducere al BCE.

Acesta a descris conflictul din Orientul Mijlociu drept o "noua sursa majora de incertitudine", care poate avea efecte atat pozitive, cat si negative asupra economiei europene, in functie de cum vor evolua tensiunile si pietele energetice.

Intr-un climat global tensionat, in care geostrategia si economia danseaza pe o linie fina, BCE joaca un rol-cheie in mentinerea calmului economic european. Iar urmatoarea miscare ar putea fi una surprinzator de curajoasa: o noua scadere a dobanzii, in ciuda incendiilor din jur.