Business international

Cifrele pareau prea bune pentru a fi adevarate. Zeci de fonduri de investitii, si grupurile financiare din spatele acestora, inregistrau randamente spectaculoase, catapultand piata de actiuni a Turciei la maxime record. Un administrator de fonduri, Tera, si-a vazut fondul principal urcand cu peste 60.000% in doar trei ani. O alta firma financiara, Destek Finans Faktoring, a devenit a doua mare companie listata a Turciei la doar 17 luni dupa ce a devenit publica, dupa ce pretul actiunilor sale a crescut cu 7.000%.

Acum, bula s-a spart, scrie Economist.

Investitorii din Turcia vor un lucru mai presus de toate: ca banii lor sa-si pastreze valoarea. Avand in vedere inflatia de aproximativ 30%, acest lucru nu este chiar usor. Drept urmare, multi cumpara aur, valuta sau actiuni si tot mai multi actiuni ale unor fonduri mutuale care promit randamente ridicate.

Insa piata de actiuni a devenit o capcana pentru aproximativ o jumatate de milion de investitori turci. La mijlocul lunii septembrie, indicele principal BIST al bursei turcesti s-a prabusit cu 6% intr-o singura zi si a pierdut aproximativ 12% in decurs de doar cateva zile de tranzactionare.

Scaderea abrupta a preturilor actiunilor a fost declansata de un amplu scandal de manipulare a pietei. Aproximativ 455.000 de investitori sunt afectati, peste 45 de persoane au fost arestate, iar un inalt politician din cadrul partidului AKP aflat la guvernare a demisionat.

Totul a inceput cand unii furnizori de fonduri de investitii au avut probleme in a face plati la timp catre investitori. Printre fondurile afectate au fost cele gestionate de companiile Pusula Portfoy si Tera, noteaza Deutsche Welle. Pentru a calma situatia, autoritatea de reglementare a pietei turcesti (SPK) a intervenit si a inchis fondurile a sapte manageri de active, incluzand Tera. Un numar total de 131 de fonduri de investitii au fost lichidate. Se estimeaza ca acestea detin active de aproximativ 18 miliarde de dolari.

Acum, Parchetul din Istanbul investigheaza acuzatii de frauda, incalcarea legii pietelor de capital si constituirea unei organizatii criminale, a anuntat ministrul justitiei Akin Gurlek.

Suspiciunea: companiile de fonduri au "umflat" in mod artificial valoarea fondurilor lor. Printre cele 45 de persoane arestate pana acum sunt executivi de la firme de investitii. In plus, activele a 42 de persoane si 46 de entitati juridice au fost inghetate. Bursa de la Istanbul a luat la randul sau masuri, excluzand 27 de actiuni din indicele BIST 100 incepand cu 1 octombrie.

Turcia a infiintat un consiliu de coordonare condus de vicepresedintele Cevdet Yilmaz pentru a superviza lichidarea rapida a fondurilor de investitii, conform Hurriyet Daily News. Acesta a declarat ca fundamentele economice ale Turciei si structura pietelor sale de capital raman solide, problemele afectand un segment limitat al industriei fondurilor.

Scandalul nu a aparut din senin, noteaza Economist. Inca de anul trecut, ministrul de finante al tarii Mehmet Simsek a atras atentia asupra unor semne de manipulare a pietei de actiuni si a promis noi reglementari. In iunie, MSCI, un furnizor de indici, a sugerat ca daca autoritatile nu iau masuri, Turcia risca sa fie retrogradata la statutul de piata de frontiera.

Oficialii turci au reactionat insa prea lent la semnalele respective de avertizare.

Aysel Gundogdu, expert financiar, a declarat pentru DW ca activele fondurilor nu vor acoperi sumele pe care le au de recuperat investitorii. Mai mult, in opinia sa, criza nu este doar una simpla, de lichiditate, existand deficiente de management si supervizare.

SPK a ordonat la finalul saptamanii trecute plati intermediare de pana la 1 milion de lire (20.400 dolari) catre investitorii ai caror bani au fost blocati in unele fonduri aflate in lichidare, autoritatile continand sa faca eforturi pentru a limita criza care a zguduit pietele financiare ale tarii, conform Bloomberg.

In tot acest scandal, presedintele Turciei Recep Tayyip Erdogan sustine ca sistemul financiar al tarii este solid, iar economia nu este amenintata. Acesta a dat asigurari ca autoritatile nu vor permite ca problema sa devina o amenintare la adresa securitatii economice sau stabilitatii sociale a Turciei.

Si totusi, increderea in pietele financiare ale tarii a fost din nou zdruncinata, scrie Economist. In ultimii ani, presedintele turc a laudat perspectivele Istanbulului de centru financiar international. Tara spera de asemenea sa atraga o parte din capitalul care paraseste zona Golfului in urma atacurilor iraniene cu drone si rachete. Insa scandalul actual da o lovitura serioasa ambitiilor respective.

Investitorii straini priveau deja piata Turciei ca pe una a "Vestului Salbatic", spune Timothy Ash de la RBC BlueBay Asset Management. "De ce ar avea cineva incredere in mediul de reglementare dupa toate acestea?"

S-ar putea ca arestarea managerilor de fonduri sa nu fie suficienta. Turcia ar trebui sa ancheteze de ce autoritatile au actionat cu atata intarziere, spun analistii. Ar putea analiza de asemenea suspiciunile ca unii manageri de active responsabili pentru criza s-au bucurat de protectie politica.

Scandalul este un simptom al unor probleme mai ample. Turcii de rand cauta de multa vreme protectie in fata scumpirilor dramatice. Atrasi de promisiunea unor castiguri mari, multi, inclusiv cei lipsiti de orice experienta, au cumparat in nestire actiuni, inclusiv unele extrem de volatile. Ei au invatat o lectie dureroasa: in Turcia, preturile de consum merg doar in sus, insa preturile actiunilor o pot lua si in cealalta directie. Iar cand o actiune afiseaza o crestere de 7.000%, acesta ar trebui sa fie motiv de ingrijorare, nu de a sarbatori.