Zf 24

Desi momentul si amploarea actiunii militare a SUA impotriva Iranului i-au luat pe multi prin surprindere, impactul imediat ar putea fi relativ limitat, avand in vedere ca:

a) o parte din prima de risc era deja incorporata in preturile pietelor, si b) atacul a avut loc intr-un moment in care pietele financiare erau inchise.

Cu toate acestea, tranzactionarea "risk-off" (aversiune fata de risc) va domina, cel mai probabil, pe termen scurt. Dolarul american ar trebui sa atraga fluxuri de cumparare pe fondul cresterii aversiunii la risc si al preturilor mai ridicate la energie, iar francul elvetian este de asteptat sa urmeze aceeasi directie. In schimb, monedele din pietele emergente par vulnerabile, in special cele ale tarilor care sunt mari importatori neti de petrol.

In mod obisnuit, cresterea riscurilor geopolitice genereaza doar perturbari temporare, iar pietele isi revin relativ rapid dupa ce socul se estompeaza. Totusi, evolutia va depinde in mare masura de mai multi factori incerti, in special durata si amploarea conflictului, precum si situatia din Stramtoarea Ormuz. O suspendare completa a traficului prin principalul culoar maritim al Iranului ar reprezenta, probabil, cel mai mare risc pentru piete si ar putea impinge contractele futures pe petrol (CFD) catre pragul de 100 de dolari pe baril.

Puncte-cheie:

Primele semnale indica faptul ca impactul asupra pietelor financiare va fi relativ limitat, mai ales pentru ca investitorii anticipasera deja o posibila escaladare a tensiunilor. Faptul ca atacul a avut loc in afara orelor de tranzactionare a contribuit, de asemenea, la temperarea reactiei initiale - pietele din Arabia Saudita au scazut cu doar 2% in weekend.

In tranzactiile de pe pietele asiatice de luni dimineata, investitorii au cumparat valute de refugiu precum dolarul si francul elvetian, insa miscarile au fost, pana acum, moderate. Petrolul a inregistrat o crestere mai pronuntata, de peste 10%, pe fondul informatiilor potrivit carora Stramtoarea Ormuz - esentiala pentru aprovizionarea cu petrol a Asiei - ar urma sa fie inchisa pe termen scurt.

In urmatoarele zile, atentia se va concentra in principal asupra evolutiilor din conflict. In mod special, investitorii vor urmari daca razboiul se va incheia rapid sau se va prelungi si daca Stramtoarea Oormuz va ramane inchisa traficului maritim. Pe langa evolutiile din Iran, traderii vor urmari cu atentie si raportul privind piata muncii din SUA, programat pentru vineri. Noi reduceri de dobanda din partea Rezervei Federale sunt mai putin probabile in absenta unei deteriorari sustinute a conditiilor de pe piata muncii.

SUA - Dolarul american

In mod normal, atentia acestei saptamani s-ar fi concentrat pe raportul privind locurile de munca, publicat vineri. Ne asteptam ca acesta sa indice in continuare o crestere moderata a numarului de locuri de munca create, fara semne de concedieri in masa si cu o dinamica salariala solida, dar nu exuberanta, in linie cu tendinta recenta.

Datele privind preturile producatorilor au confirmat saptamana trecuta ca nu exista indicii clare ale unei tendinte descendente a inflatiei, aceasta mentinandu-se peste tinta stabilita. Preturile mai ridicate la petrol nu ajuta, insa statutul SUA de exportator net inseamna ca, per ansamblu, acestea au in prezent un efect pozitiv asupra dolarului.

Dat fiind ca dolarul si-a pastrat statutul de activ de refugiu in perioade de conflict geopolitic, este de asteptat ca tendinta sa de depreciere sa se opreasca temporar in urmatoarele saptamani. Amploarea aprecierii va depinde, insa, in mare masura de durata si extinderea conflictului. Desi principalii lideri ai Corpul Garzilor Revolutionare Iraniene (IRGC) au fost eliminati, ramane neclar daca asistam la inceputul unei schimbari istorice de regim sau daca vor aparea rapid succesori care sa umple vidul de putere. Orice semnal in aceasta a doua directie ar sustine suplimentar dolarul.

Zona Euro

Datele preliminare privind inflatia (CPI) de marti ar trebui sa confirme ca Banca Centrala Europeana a reusit sa readuca inflatia catre tinta stabilita. Riscul geopolitic ar putea pune presiune pe euro pe termen scurt, insa este de remarcat faptul ca cea mai mare parte a transporturilor de titei prin Stramtoarea Ormuz are ca destinatie Asia, nu Europa.

Cu toate acestea, o crestere sustinuta a preturilor la petrol ar afecta negativ moneda unica, intrucat Europa este importator net de energie, iar termenii schimbului s-ar deteriora. Evolutia va depinde in mare masura de rapiditatea cu care conflictul va fi solutionat. Potrivit presedintelui Trump, operatiunile din Iran sunt "in avans fata de programul stabilit", insa nu exista inca semne ale unor negocieri sau ale unui armistitiu.

Pe de alta parte, nici Rusia, nici China nu par dispuse sau capabile sa sprijine activ Iranul, ceea ce reprezinta un semnal relativ favorabil pentru piete.

Despre Ebury

Ebury este o firma globala de servicii financiare care sprijina companiile sa comercializeze si sa se dezvolte la nivel international. Ofera o gama completa de produse, inclusiv plati si incasari internationale, imprumuturi pentru companii si gestionarea riscurilor.

Fondata in 2009 de Juan Lobato si Salvador Garcia, Ebury este una dintre companiile fintech cu cea mai rapida crestere la nivel global. Ebury are in prezent peste 1.800 de angajati si deserveste mai mult de 21.000 de clienti printr-o retea de 45 de birouri, activa in peste 30 de piete la nivel mondial. In AF 2025, Ebury si-a crescut veniturile globale la peste 286 milioane de lire sterline.

Ebury este reglementata de Financial Conduct Authority in Regatul Unit si sustinuta de investitori de top, inclusiv o participatie majoritara detinuta de Banco Santander.