Burse

￢ Un sondaj Bank of America arata ca 35% dintre managerii internationali de fonduri au alocari peste medie pe actiunile listate in Europa.

Mai multi analisti de pe Wall Street estimeaza ca actiunile europene vor inregistra cea mai buna performanta relativa prin comparatie cu cele americane din ultimii 20 de ani, pe masura ce perspectivele economice ale regiunii se imbunatatesc.

Indicele Stoxx Europe 600 este estimat sa incheie anul in jurul valorii de 554 de puncte, ceea ce ar reprezenta o crestere de aproximativ 0,5% fata de nivelul actual, conform unui sondaj Bloomberg realizat in randul a 20 de analisti de piata. JPMorgan, cea mai mare banca americana in functie de active, are una dintre cele mai optimiste tinte, la 580 de puncte, in timp ce Citigroup prognozeaza o crestere de 3,4%, pana la 570 de puncte, pe fondul unui ton mai putin pesimist in privinta castigurilor corporative. In schimb, ambele banci anticipeaza o scadere a indicelui bursier american S&P 500 pe parcursul anului. Diferenta dintre tintele JPMorgan pentru Europa si SUA sugereaza o performanta superioara a Stoxx 600 fata de S&P 500 de 25 de puncte procentuale in 2025, cea mai mare diferenta inregistrata vreodata, in timp ce estimarile Citi marcheaza cel mai bun raport din 2005 incoace.

Fara dinamicile de marti 20 mai, indicele american Dow Jones a crescut cu 0,9% in 2025, in timp ce S&P 500 a urcat cu 1,6%, iar Nasdaq Composite a coborat cu 1,6%. La Paris, indicele CAC este pe plus cu 6,8%, in vreme ce DAX s-a apreciat cu aproape 20% in Germania.

FTSE-MIB a urcat cu 18% la Milano. Pe bursele din Ungaria si Polonia, principalii indicii afiseaza aprecieri de 22%, respectiv 26%.

"Daca am depasit deja varful incertitudinii privind castigurile, acest lucru ar putea crea premisele pentru noi cresteri si o reevaluare a multiplilor, mai ales in sectoarele ciclice care au fost mai lovite", spune Beata Manthey, strateg in cadrul Citi.

Perspectivele pietei europene marcheaza o schimbare semnificativa fata de inceputul anului, cand analistii anticipau ca actiunile europene vor ramane mult in urma celor americane. insa indicele Stoxx Europe 600 a crescut, sustinut de reformele fiscale istorice din Germania si de rezultatele financiare solide, atragand investitori care cauta alternative la activele americane afectate de razboiul comercial.

Un sondaj recent realizat de Bank of America arata ca 35% dintre managerii globali de fonduri au o alocare peste medie pe actiunile europene, in timp ce expunerea pe SUA a scazut la cel mai redus nivel din ultimii doi ani. Companiile din indicele MSCI Europe au raportat o crestere a castigurilor in primul trimestru de 5,3%, mult peste declinul de 1,5% anticipat de analisti, iar numarul revizuirilor negative ale estimarilor a scazut.

Analistii sunt mai precauti in ceea ce priveste piata americana, anticipand un S&P 500 stabil pana la finalul anului. Desi Stoxx 600 a crescut cu 8,3% in 2025, indicatorul PER (pret/castig pe actiune) ramane sub cel al indicelui american, sugerand o posibila subevaluare a actiunilor europene.

Strategii de la Goldman Sachs si alte institutii remarca potentialul regiunii, subliniind ca inflatia in scadere si evaluarile relative avantajoase pot sustine alocarile spre Europa. Totusi, incertitudinile legate de tarife si perspectivele economice raman factori de risc, iar unii analisti asteapta semnale mai clare inainte de a anticipa cresteri suplimentare, scrie Bloomberg.