Banci si asigurari

￢ In ultimii ani, majoritatea bancilor din Romania s-au tranzactionat la un multiplu cuprins intre 0,2 si 0,8 ori activele nete, astfel ca o tranzactie cu un multiplu de peste 1 ar putea fi considerata cu un pret bun, mai ales daca avem in vedere si contextul international tensionat ￢ Potrivit Bloomberg, banca austriaca Raiffeisen ar fi oferit sa plateasca un pret reprezentand de circa 1,2 ori valoarea contabila a Garanti, ceea ce ar implica un pret de circa 550 mil. euro, pe baza datelor din bilantul din 2025 ￢ In urma cu cinci ani, ofertele primite de Garanti de la Intesa si OTP pentru preluarea bancii din Romania erau la un multiplu aproape de 1,3 activele nete, dar spaniolii ar fi vrut atunci spre 1,4 - 1,5 multiplu, conform unor surse citate atunci de ZF ￢ Privind in trecut ne amintim ca o tranzactie de referinta record pe piata bancara a fost in anul 2005 atunci cand grupul austriac Erste a cumparat circa 60% din BCR, cea mai mare banca de atunci din Romania, pentru suma de 3,75 mld. euro, adica un multiplu de 6 ori activele nete, banca fiind evaluata astfel la 6 mld. euro ￢ In anul 2025 s-au terminat procesele de integrare si fuziune in cazul a trei tranzactii de M&A in bankingul romanesc, respectiv preluarea OTP de catre Banca Transilvania, fuziunea UniCredit cu Alpha Bank si absorbtia First Bank de catre Intesa Sanpaolo. Astfel, OTP Bank, Alpha Bank si First Bank au disparut din statistici. Tranzactiile de fuziuni si achizitii (M&A) in sistemul bancar, si nu numai, trezesc o serie de intrebari legate inclusiv de pretul oferit raportat la valoarea contabila a bancii (price to book value - P/BV). In general un multiplu egal cu 1x inseamna ca banca este evaluata exact la valoarea capitalurilor sale propri contabile. Daca valoarea P/BV este sub 1, inseamna ca pretul oferit pentru o banca este sub valoarea contabila, sub valoarea capitalurilor proprii. Iar un multiplu de peste 1X indica o prima fata de valoarea contabila. Acesti multipli sunt relevanti pentru a intelege si perceptia asupra potentialului, a valorii unei banci aflate in proces de vanzare. In ultimii ani, majoritatea bancilor din Romania s-au tranzactionat la un multiplu cuprins intre 0,2 si 0,8 ori activele nete, astfel ca o tranzactie cu un multiplu de peste 1 ar putea fi considerata cu un pret bun, mai ales daca avem in vedere si contextul international tensionat.