Câștigă cu newsletterul Orange
 |
Accesează contul My Orange
25.09.2026, 18:41 Sursa: zf.ro
Aplicatia Orange Sport este gratuita si poate fi descarcata din Google Play si App Store
In ultimele 1-2 luni am inceput sa fim mai precauti in ceea ce priveste riscul pe care ni-l asumam pe piata locala, iar pe fondurile in care investim in actiuni, fie integral, fie partial, am mai redus expunerea pe piata locala, am mai diversificat-o, eventual si pe alte piete, acolo unde mandatul si prospectul ne-a permis-o, a declarat Horia Braun-Erdei, CEO, Erste Asset Management in cadrul conferintei ZF Piata de Capital 2026.
"Contextul e dificil in momentul de fata. Vedem si pe plan international avem diverse riscuri care se se manifesta. Suntem intr-un plin ciclu de intalnire a politicii monetare, cresc dobanzile, cresc randamentele pe termen lung, avem in continuare o persistenta a socului energetic, cu presiuni inflationiste care deriva, situatia geopolitica destul de complicata. Si toate astea venind pe un fond de evaluari relativ ridicate de la inceputul anului pe plan pe plan global si la toate acestea, pe plan local, se adauga si dificultatile pe care le avem in a forma un guvern si incertitudinile politice care decurg de aici. Si din pacate, stam asa cu sufletul la gura sa aflam daca Romania va fi retrogradata sau nu de catre o agentie de rating sau alta".
Ce a mai declarat Horia Braun-Erdei:
￢ Din perspectiva faptului ca Romania are de finantat totusi sume semnificative nu doar anul acesta, dar si anul urmator, ne creeaza anumite incertitudini, si potential de scumpire a finantarii suverane.
￢ Si in tot acest context, sigur, am avut o piata de capital care mersese cu niste evaluari si cu niste tendinte care probabil nu erau sustenabile pe termen lung. In acest context. Sigur ca acest context se poate schimba foarte reped. Lucrurile au evoluat foarte rapid. La inceputul anului a izbucnit razboiul din Iran. Dupa cateva saptamani, cumva au disparut norii de pe cer si lucrurile s-au reversat. Am inceput un nou ciclu de crestere in piata. E foarte greu sa spui daca esti optimist sau pesimist pentru ca trebuie sa definesti care e orizontul.
￢In ce priveste investitiile in instrumente cu venit fix, au mai redus din durata instrumentelor, replicand astfel riscul de rata a dobanzii.
￢ In perspectiva aceasta a riscurilor care se acumulau in piata si coroborat cu contextul de pret care nu includea neaparat aceste riscuri ca fiind incluse in acele preturi. Deci am considerat ca evaluarea risc - potential de crestere de preturi nu a fost atat de favorabila si ne-am repozitionat.
￢Ce se va intampla pe 2 octombrie, nu stim, nu as merge cu scenarii, e foarte greu sa faci astfel de evaluari, dar conteaza foarte mult modul cum raspunde Romania acestor provocari. Adica sa avem intai un guvern, sa avem un program de guvernare, sa avem o perspectiva mai clara din punct de vedere bugetar, fiscal, sa avem o perspectiva mai clara din perspectiva nevoilor de finantare. Ca de fapt aici e problema, nu neaparat cat e nivelul randamentul, cat e nivelul costului de finantare, ci conteaza faptul ca tu, ca tara, vei veni in piata, vei cere finantare din partea investitorilor si vei fi cumva la mana lor. Ei te vor finanta la un anumit pret sau nu. Cu un downgrade, va fi mai greu sa te finantezi. Fiind mai greu sa te finantezi probabil si costul finantarii va fi afectat, indiferent de la ce nivel pleci.
￢ Deci un un impact ar exista, chiar daca e vorba de la o singura, de la o singura agentie. Dar conteaza mult mai mult cum reactionam noi, cum reactioneaza tara.
Legal disclaimer:
Acesta este un articol informativ. Produsele descrise pot sa nu faca parte din oferta comerciala curenta Orange. Continutul acestui articol nu reprezinta pozitia Orange cu privire la produsul descris, ci a autorilor, conform sursei indicate.
25.09.2026, 19:59
Descarcă aplicația My Orange: 
@Orange Romania S.A. 2026
Cod unic de înregistrare: 9010105
Numar inregistrare Registrul Comertului: J1996010178400
Sediul social: Clădirea Tandem, Strada Matei Millo, nr.5, Sector 1, Bucuresti
Certificatul Tip de furnizor
