Zf 24

Piata romaneasca de fuziuni si achizitii (M&A) a inregistrat o dinamica pozitiva in 2025, numarul tranzactiilor crescand cu 3% fata de anul anterior, pana la 275 de tranzactii, cu o valoare totala estimata la 6,7 miliarde dolari, potrivit unei analize realizata de EY Romania.

In acelasi timp, nivelul de transparenta a ramas redus, aproximativ 70% dintre tranzactii (192) neavand valoarea comunicata, o tendinta constanta din 2022.

Cu toate acestea, valoarea tranzactiilor cu valoare comunicata a crescut cu 18%, ajungand la 3,7 miliarde dolari, sustinuta de trei tranzactii cu o valoare cumulata de 2,5 miliarde dolari, inclusiv achizitia retelei de sanatate Regina Maria pentru 1,4 miliarde dolari.

In ansamblu, valoarea totala estimata a pietei romanesti de M&A s-a mentinut relativ stabila, la 6,7 miliarde USD, pe fondul scaderii cu 17% a valorii medii a tranzactiilor cuprinse intre 5 si 100 milioane dolari, pana la 19 milioane dolari.

"In 2025, piata romaneasca de M&A a ramas solida, chiar daca a fost un an marcat de un context macroeconomic dificil, inflatie ridicata si volatilitate politica. Activitatea M&A inbound a avut o evolutie remarcabil de pozitiva, ajungand sa reprezinte aproape doua treimi din volumul total al tranzactiilor, pe fondul cresterii achizitiilor straine in a doua jumatate a anului. Pe de alta parte, achizitiile realizate de firme locale consacrate au crescut in prima jumatate a anului, atat prin tranzactii domestice, cat si outbound. Apetitul investitorilor a fost reflectat si de anuntarea unor tranzactii de referinta, precum achizitia retelei Regina Maria de catre Mehilainen, sustinuta de CVC, si achizitia unei participatii de 50% in destinatia de wellness Therme Horizon de catre CVC Capital Partners. Impreuna, aceste doua tranzactii au reprezentat 54% din valoarea totala a tranzactiilor cu valoarea comunicata in 2025, demonstrand increderea CVC in piata romaneasca. Privind inainte, ne asteptam ca activitatea de M&A sa isi mentina dinamica favorabila, sustinuta de imbunatatirea perspectivei macroeconomice si de interesul continuu al investitorilor pentru tranzactii cross-border", a declarat Iulia Bratu, Head of Lead Advisory, EY-Parthenon Romania.

La nivel global, valoarea tranzactiilor de M&A a crescut semnificativ in 2025, inregistrand un avans de 49%, in timp ce valoarea tranzactiilor din Europa a crescut cu 23%. Aceasta accelerare a fost sustinuta de apetitul investitorilor pentru mega-tranzactii, de revenirea activitatii fondurilor de private equity si de un accent strategic mai pronuntat pe scala si claritate corporativa. Cu toate acestea, numarul tranzactiilor a scazut cu 3% la nivel global si cu 1% in Europa.

In acest context, piata romaneasca de M&A a inregistrat o evolutie mai favorabila, cu o crestere de 3%, evidentiind atractivitatea Romaniei pentru investitori.

Cresterea valorii comunicate a tranzactiilor de M&A din Romania a fost, in linii mari, in concordanta cu tendinta europeana, fiind sustinuta de cele trei tranzactii de amploare, fiecare evaluata la peste 500 milioane dolari, ceea ce reflecta increderea investitorilor straini in capacitatea pietei locale de a absorbi capital semnificativ. In acelasi timp, scaderea valorii medii a tranzactiilor, influentata in principal de activitatea domestica, alaturi de diminuarea activitatii locale si outbound in a doua jumatate a anului, indica un nivel mai redus de incredere din partea investitorilor romani.

Anul 2025 a fost marcat de o evolutie contrastanta intre cele doua semestre. In prima jumatate a anului, tranzactiile domestice (+9% YoY) si outbound (+22%) au inregistrat dinamici pozitive, in timp ce tranzactiile inbound au crescut intr-un ritm mai moderat (+3%). Ulterior, pe fondul schimbarilor guvernamentale, increderea investitorilor locali s-a diminuat, iar activitatea M&A domestica (-21% YoY) si outbound (-38%) a scazut semnificativ, in contrast cu cresterea apetitului investitorilor straini (+16%).

Ca urmare, activitatea de M&A din Romania a incetinit in a doua jumatate a anului 2025 (-4% YoY).

Per total, anul 2025 a consemnat o scadere de 7% a tranzactiilor domestice, o reducere marginala a tranzactiilor outbound, care au ramas totusi la niveluri istorice ridicate si o crestere de 10% a achizitiilor inbound, ajungand la 146 de tranzactii. Acestea au depasit semnificativ tranzactiile de vanzare realizate de investitori straini (92).

Investitorii strategici au continuat sa domine piata romaneasca de M&A in 2025, reprezentand 88% din volumul total al tranzactiilor (245), in linie cu media istorica inregistrata din 2018. Sponsorii financiari au reprezentat direct restul de 12% din volumul tranzactiilor, insa aproximativ o treime dintre tranzactiile din acest an au fost realizate de companii sustinute de fonduri de private equity.

Din perspectiva sectoriala, Imobiliare, Ospitalitate & Constructii s-a clasat pe primul loc, cu 56 de tranzactii (+2% YoY), sustinut de interesul crescut pentru achizitii din partea investitorilor internationali. Notabil, compania britanica de investitii imobiliare M Core a detinut o pondere de aproximativ o treime din totalul tranzactiilor inbound din acest sector.

Energia & Utilitatile s-a situat pe locul al doilea, cu 41 de tranzactii, in scadere cu 7%, in pofida unei cresteri de trei ori a achizitiilor din sectorul petrol si gaze, pana la sapte tranzactii. In acord cu tendinta pozitiva observata la nivel global in sectorul industrial de M&A, Productia Avansata & Mobilitatea a inregistrat o crestere de 11% , ajungand la 41 de tranzactii, sustinuta de tranzactiile din sub-sectorul mobilitatii, in special in randul dealerilor auto.

Sanatate & Stiinte ale Vietii a urcat pe locul al patrulea, de pe locul sase in 2024, inregistrand o crestere de 30% a volumului tranzactiilor, pana la 39, determinata in mare parte de cresterea de 63% a achizitiilor de clinici veterinare. Activitatea din sectorul Tehnologie, Media & Telecomunicatii a ramas relativ stabila, cu 39 de tranzactii, desi sub-sectorul de tehnologie a crescut cu 30%.