Eveniment

Ordinul amplu al lui Donald Trump prin care companiile americane din industria de aparare sunt obligate sa investeasca mai mult in fabrici noi - sau sa fie fortate sa limiteze randamentele pentru actionari - este plin de riscuri, avertizeaza experti din industrie, noteaza Financial Times.

Ordinul executiv semnat miercuri de presedintele SUA prevede restrictii privind plata dividendelor, rascumpararile de actiuni si remuneratia directorilor, dar ofera putine indrumari sau detalii despre modul in care ar urma sa fie evaluata performanta sau aplicate eventualele sanctiuni.

Ordinul a fost urmat rapid de apelul lui Trump catre Congres de a majora cheltuielile militare cu 50%, pana la 1.500 de miliarde de dolari, pentru anul 2027.

Amenintarea unor limitari drastice ale recompenselor pentru actionari si directori, combinata cu perspectiva unei explozii a cheltuielilor, a lasat sectorul apararii intr-o stare de incertitudine si i-a nelinistit pe investitori.

"Daca din perspectiva actionarilor morcovul este mereu undeva in viitor, dar industria continua sa fie lovita cu batul, exista riscul ca acest lucru sa alunge capitalul din aceste companii - nu sa il atraga", a declarat Byron Callan, analist la Capital Alpha Partners.

Trump a lansat atacuri frecvente la adresa industriei de aparare din cauza programelor intarziate si depasirilor de buget.

Presedintele a cerut in mod repetat o armata mai bine finantata, iar actiuni recente, inclusiv in Venezuela, au subliniat dependenta administratiei de contractorii consacrati si de armamentul acestora. Reforma practicilor de achizitii ale Pentagonului a devenit o prioritate majora, cu accent pe eliminarea depasirilor de costuri si a intarzierilor.

Contractorii au fost, de asemenea, criticati pentru faptul ca nu investesc suficient din propriul capital in extinderea capacitatilor de productie, in contextul unei cereri in crestere, in special pentru rachete, dupa invazia Rusiei in Ucraina de acum patru ani.

Trump a descris pachetele salariale ale directorilor din industria de aparare drept "exorbitante si nejustificate" intr-o postare pe retelele sociale, miercuri, inainte de a emite ordinul executiv prin care companiile sunt obligate sa construiasca noi fabrici pentru a livra si intretine acest "echipament important". In mesajul sau, Trump a plafonat salariile potentiale la 5 milioane de dolari pe an - "o simpla fractiune" din nivelurile actuale - pana la construirea unor facilitati moderne de productie.

Potrivit analistilor de la Jefferies, randamentele oferite actionarilor de cele mai mari companii de aparare au depasit investitiile in 2023 si 2024. Companiile au returnat aproape 50 de miliarde de dolari catre actionari, in timp ce au reinvestit 39 de miliarde de dolari in aceeasi perioada de doi ani. Totusi, unele dintre aceste companii - in special RTX - au si operatiuni comerciale semnificative. Boeing nu a returnat capital, concentrandu-se pe refacerea bilantului.

Actiunile companiilor de aparare, care scazusera imediat dupa amenintarile privind dividendele, au crescut puternic joi, pe fondul vestilor despre posibila majorare a bugetului Pentagonului. Actiunile RTX, a carei divizie de aparare Raytheon fusese mentionata explicit de Trump miercuri, intr-o postare separata, pentru lipsa investitiilor in fabrici noi, au crescut si ele inainte de a pierde ulterior o parte din castiguri.

Jerry McGinn, fost director la Northrop Grumman si director al centrului pentru baza industriala din cadrul think-tank-ului CSIS din Washington, a remarcat ca, in pofida amenintarilor lui Trump, administratia sa a recunoscut necesitatea ca guvernul SUA sa ofere stimulente mai bune companiilor din industria de aparare pentru a realiza investitii pe termen lung.