Zf 24

Luna noiembrie a adus un nume important in fruntea preferintelor investitorilor romani, si anume Meta Platforms, compania mama a Facebook si WhatsApp, aplicatii utilizate pe scara larga, la nivel mondial. Gigantul ramane unul dintre cele mai puternice motoare de publicitate digitala din lume, insa apar tot mai multe intrebari cu privire la sustenabilitatea cheltuielilor sale si la directia sectorului AI in ansamblu, arata Radu Puiu, analist financiar in cadrul XTB Romania.

Meta intra in 2026 cu o crestere importanta a veniturilor si investitii tot mai mari in inteligenta artificiala. In acelasi timp, presiunea reglementarilor, pierderile din metaverse si sentimentul volatil al investitorilor continua sa afecteze evolutia actiunilor.

Meta raporteaza venituri in crestere

In al treilea trimestru al anului 2025, Meta a raportat venituri de 51,24 miliarde de dolari. Acestea au crescut cu 26% fata de anul precedent, impulsionate aproape in totalitate de familia sa de aplicatii: Facebook, Instagram, WhatsApp, Messenger si Threads. Reality Labs, divizia de hardware si VR/AR a Meta, a contribuit cu 470 de milioane de dolari la venituri, dar a inregistrat o pierdere trimestriala de 4,43 miliarde de dolari, pe masura ce compania continua sa se orienteze catre calculul avansat, dispozitivele AR/VR si interfetele bazate pe AI.

Publicitatea digitala ramane, insa, fundamentul Meta. Se preconizeaza ca piata globala a publicitatii va atinge 1.160 miliarde de dolari in 2025, crescand cu 6-8% anual, pe fondul cresterii activitatii de comert electronic si al instrumentelor de invatare automata din ce in ce mai sofisticate. Meta si Alphabet domina in continuare sectorul, desi concurenta din partea TikTok, Snap, Amazon si a noilor startup-uri adtech se intensifica.

De la inceputul anului, actiunile Meta au crescut cu 11%, plasandu-se sub performanta indicelui S&P 500, de 17%. Cresterea a fost franata de taxa unica de 15,9 miliarde de dolari, de cheltuieli ridicate pentru dezvoltarea AI si infrastructura, dar si de presiunea continua din partea autoritatilor de reglementare din Europa, explica Radu Puiu.

Avansul se datoreaza adoptarii puternice a Reels, a reclamelor Instagram, a instrumentelor WhatsApp Business si a noilor produse publicitare bazate pe AI. Conducerea se asteapta la venituri de 56-59 miliarde de dolari in T4 2025 si prevede o crestere a veniturilor din publicitate in intervalul 20-25% pana in 2026.

Meta accelereaza investitiile in AI

Punctul central al strategiei pe termen lung a Meta este o ofensiva agresiva in domeniul inteligentei artificiale sustinuta de investitii de pana la 72 de miliarde de dolari in 2025, cu o crestere importanta estimata pentru 2026. Strategia include extinderea majora a infrastructurii centrelor de date, lansarea noii divizii Superintelligence Labs, un ritm accelerat al angajarilor si achizitii masive de cipuri Nvidia AI. In acelasi timp, ambitiile de a atinge superinteligenta si de a conduce dezvoltarea AI de noua generatie raman constante.

Meta, alaturi de Microsoft, Alphabet, Amazon si OpenAI, a contribuit la alimentarea unei cresteri globale a constructiei si cheltuielilor pentru centrele de date AI. Amploarea acestui fenomen a starnit ingrijorari cu privire la o potentiala bula AI, Wall Street cerand din ce in ce mai mult un impact clar asupra veniturilor din aceste cheltuieli masive.

Provocari legislative si o competitie tot mai dura

In conformitate cu Digital Markets Act (DMA), Meta ar putea fi sanctionata cu amenzi de pana la 10% din veniturile globale daca se constata ca nu respecta regulile. Termenul limita din ianuarie 2026 pentru DMA este un moment critic, subliniaza analistul financiar XTB Romania.

Concurenta este, de asemenea, in crestere. TikTok, Amazon, reteaua publicitara ByteDance si platformele adtech emergente bazate pe AI pun la incercare puterea de stabilire a preturilor si implicarea utilizatorilor Meta. Intre timp, Reality Labs continua sa se lupte cu adoptarea, pierzand peste 75 de miliarde de dolari din 2019.

Meta asteapta venituri de 56-59 miliarde de dolari in al patrulea trimestru al anului 2025, impulsionate de puterea continua a activitatii sale publicitare imbunatatite prin AI. Lansarea ochelarilor inteligenti Ray-Ban de noua generatie si a noului software AI la inceputul anului 2026 vor fi teste cheie pentru Reality Labs.

Investitorii raman, totusi, cu pareri impartite. Unii considera Meta un lider dominant in domeniul publicitatii si AI, tranzactionat la o evaluare atractiva. Altii avertizeaza ca cheltuielile de capital in crestere, luptele cu autoritatile de reglementare si pierderile din metaverse ar putea exercita presiune asupra marjelor si castigurilor.

Deocamdata, atractivitatea pe termen lung a Meta se bazeaza pe o intrebare simpla: Investitiile masive in AI si infrastructura pot genera suficienta valoare pentru a justifica costurile?

Cu actiunile care se mentin in intervalul 600 - 700 de dolari, urmatoarele cateva luni ar putea determina daca Meta va intra intr-o noua etapa de crestere sau daca actiunile vor continua sa intampine dificultati sub greutatea propriilor ambitii.

In plus, multiplii de evaluare raman un punct sensibil. Un raport pret-castiguri de 22,78x fac actiunile companiei sa para ieftine in comparatie cu alte nume majore din domeniul tehnologiei. Pentru a avea termen de comparatie, media raportului pret-castiguri a companiilor Magnificent Seven se afla in intervalul 29x - 33x, mai adauga Radu Puiu, analist financiar in cadrul XTB Romania.

Despre XTB:

Grupul XTB este un furnizor international de produse, servicii si solutii tehnologice de tranzactionare si investitii. Entitatile Grupului XTB sunt supravegheate de cele mai mari autoritati de reglementare din lume, inclusiv FCA, CySEC si KNF. De peste 18 ani, XTB Group a oferit investitorilor de retail acces imediat la sute de piete din intreaga lume. XTB este o companie fintech bazata pe incredere, tehnologie si suport.

Avertisment cu privire la riscuri:

Orice opinii, cercetari, analize, preturi sau alte informatii oferite cu titlul de comentarii generale de piata nu reprezinta sfaturi de investitii. XTB nu este raspunzator pentru orice pierdere sau paguba incluzand si fara limitare la, orice pierdere sau castig care poate lua nastere direct sau indirect din utilizarea sau bazarea pe astfel de informatii. Va aducem la cunostinta ca informatiile sau cercetarile bazate pe date istorice nu garanteaza viitoare performante sau rezultate. 75% din conturile investitorilor de retail pierd bani atunci cand tranzactioneaza CFD-uri cu acest furnizor. Ar trebui sa luati in considerare daca va puteti permite sa va asumati riscul ridicat de a va pierde banii.