Banci si asigurari

JPMorgan Chase, cea mai mare banca din Statele Unite dupa active, a retras aproape 350 de miliarde de dolari din rezervele sale de numerar detinute la Rezerva Federala incepand din 2023 si a redirectionat o mare parte din aceste fonduri catre titluri de stat americane.

Miscarea strategica este menita sa atenueze impactul viitoarelor reduceri ale ratelor de dobanda asupra profitabilitatii.

Potrivit datelor inregistrate de BankRegData, soldul JPMorgan la Fed a scazut de la 409 miliarde de dolari la finalul anului 2023 la doar 63 de miliarde de dolari in trimestrul al treilea din acest an.

In paralel, banca si-a majorat detinerile de titluri de stat ale SUA de la 231 de miliarde de dolari la 450 de miliarde de dolari, blocand randamente mai ridicate inainte ca Fed sa accelereze ciclul de relaxare monetara.

Mutarea reflecta pregatirea JPMorgan pentru finalul unei perioade exceptionale de castiguri usoare, in care bancile erau remunerate consistent pentru depozitarea lichiditatilor la Fed, in timp ce costurile cu depozitele clientilor ramaneau relativ scazute. Contextul s-a schimbat semnificativ dupa ce Rezerva Federala a majorat rapid rata de referinta in 2022 si inceputul lui 2023, de la niveluri apropiate de zero la peste 5%.

Incepand cu finalul lui 2024, Fed a inceput sa reduca dobanzile, semnaland ca sunt posibile noi taieri in perioada urmatoare. In aceasta luna, banca centrala americana a coborat rata de politica monetara cu 0,25% la cel mai scazut nivel din ultimii trei ani si anume 3,75%.

Strategia JPMorgan indica o repozitionare defensiva a marilor institutii financiare americane, pe fondul tranzitiei de la un regim monetar restrictiv catre unul mai acomodativ, cu implicatii directe asupra profitabilitatii sectorului bancar si asupra pietei titlurilor de stat.